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研究报告:金瑞期货-橡胶周报-160605

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-06-06 15:31:28
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 易碧红
研报出处: 金瑞期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 689 KB 分享者: tan****01@ 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、中国5月官方制造业PMI再度站上50,好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国5月官方制造业PMI  50.1,好于预期的50,与上月持平,连续三个月位于扩张区间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分析师称,数据超预期,市场没有意料到的房地产的高景气持续及企业去库存周期结束是重点,房地产高景气状况未变,经济从L型底再下滑概率非常小。此外,5月钢铁行业PMI跌至50.9,环比大幅回落6.4个百分点,钢价弱势格局难改。
        2、中国5月财新制造业PMI:连续15个月低于50,制造业用工大幅收缩。5月财新制造业PMI为49.2,创三个月新低。其中,制造业用工规模继续收缩,而且收缩率可观,接近2月创下的多年来最高纪录;新订单指数三个月来首次跌破50。莫尼塔钟正生称,一季度经济好转未能持续,经济仍在反复筑底。
        3、美国新增职位意外剧减至近6年来最少3.8万个,联储局本月加息机会急降至近零,刺激美汇债息急降。
        供需关系:供应面:1、受厄尔尼诺天气影响,干旱或洪涝几率增多,也给橡胶产量增加了更多的不确定性,2、合成胶库存持续增加,保税区库存出现拐点,库存转升,但天胶库存持续下降;需求面:美国对华卡车轮胎初裁,出口转弱,加之内销市场的疲软,难以支撑厂家维持较高开工。
        ◆  本周观点:国内天胶暂时处于平衡状态,保税区库存虽然增加,但是天胶库存下降,可见天胶供应并未完全放量;下游需求转弱预期,若供应像往年一样增加,则天胶供需转弱,价格将进一步下行,关键看天气对天胶产量的影响。短期看,橡胶或会继续盘整,待产量验证后会形成突破,单边建议观望为主。套利:1-9价差缩窄到1200以内可反套。
        

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