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顺网科技研究报告:兴业证券-顺网科技-300113-20亿增发实现业务升级,并购ChinaJoy承办方打造娱乐生态-160604

股票名称: 顺网科技 股票代码: 300113分享时间:2016-06-06 15:27:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁煜明
研报出处: 兴业证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,650 KB 分享者: spf****28 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:公司公告,拟非公开发行股票数量不超过6600万股,募集资金总额不超过20亿元,扣除发行费用后用于泛娱乐运营平台建设项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,公司公告将以自有资金5.75亿元收购ChinaJoy、WMGC等会展的承办方上海汉威信恒展览有限公司51%股权。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        本次增发及收购项目是公司上市以来规模最大、具有里程碑意义的重大举措。其中20亿增发项目实现全面业务升级,具体项目包括:版权储备与开发,计划5年收购50个版权标的;网络游戏运营平台,以改编推广自有版权及独家代理游戏为主;虚拟现实娱乐运营平台,将包括客户端、SERVER、计费系统等功能模块,同时为商家、玩家、开发者提供服务;还有电子竞技运营平台、数字化营销平台、数据基础服务设施建设项目。  
        控股上海汉威信恒,扩充网吧外渠道:汉威信恒承办的线下展会具有极高知名度,如ChinaJoy是全球三大游戏展会之一,国内互动娱乐第一展会。除展览展会业务外,汉威信恒还正在积极拓展以CJOY为主打品牌的各一线城市泛娱乐嘉年华大型活动等。此次并购将为顺网带来品牌影响力、线下运营实力、用户覆盖面等方面的补充协同,帮助顺网实现从2B到2C、从网吧内到网吧外的扩展。汉威信恒承诺其2016-2018年税后净利润分别为6700万元、8000万元及9300万元。顺网将分四期支付款项。  
        盈利预测:由于增发及收购项目尚未完成,暂不考虑本次公告项目的影响,预计2016-2018年EPS分别为0.74、1.03、1.26元,维持"买入"评级。  
        风险提示:增发及并购项目进展不达预期,新业务进展不达预期等。          

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