投资要点：
　　1亿元增资控股汉为体育，以体育场馆运营为切入点涉足大众体育，进一步拓展自身体育业务版图。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司6月3日晚间公告，为全面开拓公司体育相关产业链各价值环节，以及对各业务板块进行延伸与拓展，以1亿元人民币对汉为体育增资。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本轮增资完成后，公司将持有汉为体育51%股权，取得对后者的控股权。汉为体育主要以中小型体育基础设施的运营及投资为业务核心，并在此基础上致力于大众体育赛事的组织、运营和推广，形成了场馆依托、赛事引流、培训增值的三位一体的经营模式。目前，汉为体育已签约汉口江滩的篮球公园、徐东销品茂顶层足球场、光谷绿世界和武汉洪山欢乐灯光足球馆，承接并举办武汉足球城市超级杯、武汉篮球城市超级联赛，成功运作“汉马”预赛，未来拟继续承接城市马拉松、电音跑、垂直马拉松等体育赛事。业绩承诺方面，汉为体育承诺2016年、2017年和2018年分别贡献归母净利润229.50万、612万、1122万，并且2017年和2018年在全国范围内运营的经营场馆分别达到30家和50家，具有较大的成长性。
　　收购汉为体育亮点颇多，初涉大众体育市场，打开未来想象空间。此次完成对汉为体育增资并实现控股后，有利于公司进入大众体育市场，进一步完善公司体育板块业务布局，促进竞技体育与大众体育的均衡发展。未来看点：1）资源的稀缺性。由于体育场馆前期投入大、投资回收周期长、运营维护费用高等特点，其在短期内的数量不会大幅增加。在当前国内体育产业快速发展的背景下，优质体育场馆的运营权将是稀缺资源。而汉为体育目前已签约四个项目的体育场馆运营，并且拥有大型赛事的组织经验，其在体育场馆这一稀缺资源上具有一定优势；2）业务的协同性。目前公司拥有自有核心IP赛事FLASHRUN“荧光跑”，而此次收购汉为体育之后，未来将以“荧光跑“为起点，逐步形成自己的核心IP赛事，导入上市公司积累的丰富体育营销资源，完善体育营销生态圈；以全民健身为方向，逐步拓宽在跑步、自行车、大户外（越野）等领域的健身方式，抓住全面健身浪潮下的发展机遇。
　　盈利预测。公司未来整体战略部署为打造“大文化产业整合平台”。现阶段已成功实现“两条腿走路”战略布局—“体育+影视”。考虑公司收购强视传媒、双刃剑和汉为体育的未来业绩承诺情况，定增成功和高送转除权后总股本增加为48718万股，我们预计2016-2018年EPS分别为0.29元、0.36元和0.44元。考虑公司未来“大文化”的战略布局，估值理应相应提高，参考体育产业中，雷曼股份、莱茵体育2016年一致预期PE分别为115.68倍、105.07倍，我给予公司2016年105倍PE，目标价为30.45元。维持买入评级。
　　风险提示。经济下行风险；业绩承诺未达预期风险。