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研究报告:金瑞期货-PTA周报-160605

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-06-06 15:13:06
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 易碧红
研报出处: 金瑞期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 1,561 KB 分享者: xix****su 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        成本端:  利好:地缘局势仍丌稳定,美国夏季需求高峰季节到来,美原油库存持续下降,美元走弱;利空:OPEC未能达成产量上限,美钻井数开始增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆  价差分析:原油-石脑油价差60美元,裂解价差有所扩大,但估计维持在低位;PX-石脑油价差小幅缩窄到45.3美元/吨,价差略偏小;PTA现做现卖的加工费453元/吨,加工费偏低,TA609盘面价格对应加工费585元/吨;期现价差132元/吨,G20对PTA影响先扬后抑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ◆  基本面分析:佳龙60万吨月初意外短停,  BP110万吨将重启,乌鲁木齐7.5万吨和汉邦290万吨计划短停。6月份PTA企业运行维持稳定的可能性很高,若聚酯负荷承压走弱,那PTA供需表现可能将走弱。
        ◆  本周观点:佳龙月初意外短停,之后BP110万吨将重启,乌鲁木齐7.5万吨和汉邦290万吨计划短停,6月份PTA企业运行维持稳定的可能性很高,如果聚酯负荷承压走弱,那PTA供需表现可能将走弱。石脑油-原油、PX-石脑油价差均偏低,继续被压缩空间有限,TA609盘面价格对应加工费585元/吨,偏低,上游几乎所有环节均没有压缩空间,下游聚酯现金流也大幅恶化。目前仍有165000张以上的仓单,仓单对PTA现货仍有较大压制,但做空PTA暂时看丌到空间,向下需要原油的下移来打开空间。市场在炒作G20会议,未正式停车之前,聚酯工厂估计得被动开足负荷生产,暂时对PTA价格形成支撑,或有小幅反弹,但高度有限,待聚酯开工率降低后,PTA转弱。预计PTA会呈现先扬后抑的走势。
        

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