国内最大活猪出口商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是以生猪养殖为基础全产业链布局，兼备自繁自养和“公司+适当规模小农场”的养殖模式，公司产品在整个港澳市场的市场份额、品牌声誉、质量、卖价等方面均排在内地口岸的第一位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　猪价7-8月有一跌，高点大概率在明年。年前集中抛售利好年后生猪市场，同时，1-2月仔猪腹泻利好7月前生猪价格。而3-4月仔猪加速补栏利空8-9月生猪价格。我们认为，7-8月将是压栏猪集中抛售的时点，同时，也是猪肉消费淡季，届时猪价将面临急促下跌。但规模企业补栏较散户更为理性，并且散户退出难以恢复，能繁母猪补栏将缓慢回升，生猪出栏速度有序进行，我们认为，猪价高点大概率在17年。
　　16-18年生猪出栏量总计分别为60、70、100万头。公司自养模式拥有母猪存栏超过2万头，年出栏量能力40万头；公司+适当规模小农场模式拥有合作农户600-700余户，年出栏量20万头。未来公司将扩大轻资产合作模式，预计16-18年该模式生猪出栏量达30、40、70万头。
　　公司产业链延伸，挑战猪周期。广联公司已具备两班70万头/年、三班100万头/年的屠宰能力（日均屠宰800头）和4万吨的冷库储藏能力，冷库业务现有客户达173户，交易市现已有签约客户76个，租赁商铺122个，其电商平台将以240个经营商铺为基础，打造线上B2B、B2C交易平台，“U鲜”、“晨丰”兼顾高端和中端市场，未来业绩增长预期强。
　　国企改革预期增强。公司是国资委旗下唯一的农业上市平台。现阶段国有资产证券化率为20%，较目标值80%差距巨大，未来成为农企整合平台预期增强。同时，引入的战略投资者拥有的丰富涉农资源使整合箭在弦上。
　　公司盈利预测及投资评级。我们预计16-18年实现净利润2.14亿元、2.39亿元、2.97亿元，全面摊薄EPS分别为0.71元、0.80元、0.98元，对应PE为22倍、20倍、16倍。同时公司国企改革预期将给增加股价向上弹性。给予公司6个月目标价区间17-20元/股。给予公司“推荐”的投资评级。