6月第一周食品饮料指数上涨8.03%,跑赢大盘3.89pct:本周大盘上涨,沪深300指数上涨4.14%,食品饮料板块大涨,涨幅位居板块第二。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料子行业全部上涨,白酒领涨,上涨10.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其他子行业,乳制品(7.8%)、葡萄酒(6.7%)、肉制品(5.8%)、黄酒(5.2%)、啤酒(5.2%)、食品综合(5.0%)、其他酒类(4.3%)、软饮料(10%)、调味发酵品(2.8%)。 本周观点:我们近期一直强烈推荐白酒板块,强调行业全面回暖,戴维斯双击过程中不要提前下车,上周路演中重点提示提前布局白酒旺季涨价行情。此外,我们在上周周报中预判,茅台目前淡季不淡,中秋旺季到年底或供应不足出现批价上涨。本周有媒体报道茅台建议批价调整到860元。如果报道属实,表明茅台在淡季已经开始了挺价措施,旺季涨价大概率兑现。而一旦茅台提价,五粮液和老窖计划跟进,即打开了高端酒整体涨价空间,次高端同时受益。 涨价预期一旦出现,白酒将出现强逻辑,整个次高端白酒都将出现大幅上涨。继续建议布局弹性比较大的泸州老窖(基本面反转,详见报告《中长期拐点已现,短期冲击带来绝佳买点》),酒鬼酒(中粮接手,市场恢复,今年收入50%增长。详见报告《新人新气象,枯木又逢春》)。 本周我们调研了蒙牛乳业,常温酸奶行业前4月增速在50%-60%,高端奶行业增速在6%-7%,公司纯甄和特仑苏等产品销售情况基本与行业持平或略好于行业。目前行业竞争情况与去年相比变化不大,公司会加大线上营销投入,适当降低线下促销投入,整体营销费用率预计与去年持平。配方注册制预计6月左右推出,对公司产品系列没有影响。公司已经完成奶粉5大品牌梳理工作,阿拉、多美滋主要在华东地区一二线城市,母婴渠道为主;雅士利母品牌定位全国,商超渠道为主;欧世、施恩则为区域性品牌。二胎增量有望在下半年体现,叠加注册制清理大批中小品牌,公司奶粉动销有望改善。 维持行业"推荐"评级:行业长期推荐组合:贵州茅台\五粮液\泸州老窖\伊利股份。6月组合:泸州老窖\上海梅林\光明乳业\伊利股份\贝因美。 重点数据:5月27日国产品牌婴幼儿奶粉零售价为166.96元/公斤,同比上涨1.43%,环比上涨0.18%。6月3日猪肉价格29.87元/公斤,环比下跌0.86%;仔猪价格66.96元/公斤,环比上涨1.35%,生猪价格21.20元/公斤,环比上涨0.38%;6月3日猪粮比11.16。