市场回顾
        上周上证综指收于2939  点，上涨4.17%，沪深300  指数上涨4.14%、创业扳指上涨6.53%，整体上交易量较前周有显著增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上周申万房地产指数上涨3.18%，表现弱于上证综指及沪深300，其中大连友谊、神州长城、九龙山、亚太实业、大港股份和匹凸匹等个股涨幅超过12%；银亿股份、新潮实业、新黄浦和浦东金桥等个股跌幅超过1%，整体上看呈现普遍上涨的行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们持续推荐的南国置业、中航地产和绿景控股等个股表现较好。
        行业跟踪
        新房销量有所企稳：上周32  样本城市销量环比上升2%、同比上升23%，环比来看一线城市下降10%，二线城市上升3%，三线城市上升3%；同比来看一线城市下降18%，二线城市上升40%、三线城市上升20%。
        存量房成交有所下降：上周我们跟踪的26  样本城市整体成交均值环比下降13%、同比上升3%、年初累计同比上升74%。
        6  月3  日国务院办公厅正式印发了《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》：强调要发展住房租赁企业、鼓励开发企业出租库存商品住房、发展租赁地产；允许将商业用房按规定改建为租赁住房，土地使用年限和容积率不变，用途调整为居住用地；给予相关税收优惠；鼓励金融机构向住房租赁企业提供金融支持；支持符合条件的住房租赁企业发行债券、不动产证券化产品，稳步推进房地产投资信托基金（REITs）试点。鼓励地方政府盘活城区存量土地，采用多种方式增加租赁住房用地有效供应。
        最新观点
        阶段性行情大概率继续演绎：上周二在市场利空缓和、A  股纳入MSCI  预期刺激下走出久违的大阳线，之后三个交易日量能配合良好。从技术形态分析本周行情会继续演绎。从事件方面来看，乐视网复牌并未一字跌停而是充分换手，万达院线发布公告拟372  亿收购万达影视明日复牌，均构成积极因素。从时间窗口上看，下周有美联储议息会议、MSCI  宣布是否纳入A  股、万科董事会讨论复牌事宜等不确定因素，在节期可能会延续出台积极政策。
        地王频出暗示行业整合加速、发展租赁市场利好经营性地产：今年5  月以来已经110  幅土地刷新地王新标准，部分城市地价泡沫明显，在国企改革的推进下部分大国企小上市平台资源整合预期加强。周末国务院办公厅正式发文，对发展住房租赁市场进行了明确和细化，有利于托底和缓和房地产泡沫。从受益逻辑来看，持有优质经营物业的公司受益REITs  的推进，拥有大量商业公寓类的公司会受益商业改住宅的政策，经营租赁市场和产业链延伸的公司也将明显受益。
        本周我们关注有安全边际、持有型物业占比高的标的。推荐中航地产、南国置业、皇庭国际、华发股份、绿景控股、广宇集团、世联行和陆家嘴。
        模拟组合
        当前仓位：持有68%仓位，累计收益率1.0  %，持有绿景控股24%、中航地产23%、华发股份21%。
        仓位调整：上周二我们跟随市场由空翻多，积极进行加仓，增持绿景控股和华发股份。