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研究报告:高盛证券-投资组合策略-英国预算削减关于英国政府削减预算影响的更多分析-090501

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-06 09:15:41
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: Sharon Bell
研报出处: 高盛证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 283 KB 分享者: zha****ge 我要报错
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【研究报告内容摘要】

政府采购的增速快于公共部门工资的增速
近年来英国政府支出的增速惊人,远高于欧洲其他国家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中政府采购支出的增速最大,远高于政府员工工资。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
政府采购占比较大的英国公司
我们对2009  年4  月17  日发表的策略焦点:股票:英国政府削减开支的影响中进行的分析做了更新,并更加详尽的研究受政府削减开支影响的企业。我们来分析20%以上收入来自政府支出的20  只股票的表现。
定价能力下降、增速放缓的企业
不是所有政府采购占比较大的股票都会立即受到影响。虽然医疗保健和相关服务的销量不大可能下降,但我们的分析师认为其股价将面临压力。一些设施服务和管理企业可能与英国政府签署了7-8  年的合同,这些合同很难被取消。然而,政府削减预算可能会影响到这些合同的附加开支。
较易受到政府削减预算影响的企业
我们的分析师认为受政府削减开支影响最大或增长减速风险最大的企业包括  BAE中性,358p)  、Babcock  (中性,  437p)、  Marshalls  (中性,112p)  和WS  Atkins(买入,612p),其中BAE  几乎参与了所有的政府国防合同。但英国政府具体将削减哪方面的预算目前还不清楚。

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