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耐世特研究报告:瑞士信贷(香港)-耐世特-1316.HK-首予跑输大市投资评级-160606

股票名称: 耐世特 股票代码: 1316.HK分享时间:2016-06-06 10:56:58
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 瑞士信贷(香港) 研报页数: 1 页 推荐评级: 跑输大市
研报大小: 73 KB 分享者: prw****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        瑞信发表报告表示,首予耐世特(7.77,  0.15,  1.97%)(01316.HK)‘跑输大市’投资评级,目标价6.8元,此相当预测明年市盈率9倍,低於其历史均值11倍,指优质公司但正处坏周期,料其会遭市场下调估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        该行指,耐世特三分二收入来自美国市场,相信可继续受惠於北美市场的需求增长故事。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过,因应过去三年的利润扩张,及双位数的收入增长,预期未来的表现停滞,特别在油价反弹后,估值已过高(处预测今年市盈率11倍)。
        瑞信指,北美市场的轻量汽车增长已见顶,料将持平,并於2017年起或因加息、就业率增长放慢及气价增加而下跌,订单方面,刚於过去连续两季下跌,令收入预期亦将下跌。
        虽然耐世特料今年北美市场仍有增长,惟该行认为增长有限,因目前涉透率已达53%,加上油价向上,将影响SUV的需求。该行料耐世特於2016年至2018年经调整後每股盈利预测均为0.1美元。
        

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