扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 基金频道

研究报告:海通证券-交易型基金周报:外围压力缓解,关注分级折价套利机会-160606

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-06-06 10:05:09
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 倪韵婷
研报出处: 海通证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 309 KB 分享者: zlx****14 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        1、A  股市场回顾  
        上周股市大涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止到2016年6月3日,上证指数收于2938.68点,全周上涨4.17%,深证成指收于10344.691点,全周上涨5.41%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中证100指数、中证500指数、中小板综指、创业板综指分别上涨3.72%、5.11%、5.98%、7.28%。行业方面,各行业普遍上涨,其中计算机、食品饮料、电子元器件涨幅较高,分别为9.99%、8.21%、7.99%;银行、煤炭、石油石化涨幅较低,分别为2.33%、3.05%、3.69%。
        2、交易型基金投资策略:外围压力缓解  关注分级折价套利机会  
        短期压力缓解。上周股市迎来了久违的大涨,市场的迅速上涨主要源于MSCI纳入A股概率提升的传言,并非基本面本身的驱动,在市场盘整很久多空均衡的态势下,偏正面的消息使得A股的情绪点燃,迎来了大涨。而上周五美国公布的6月非农就业数据无比惨淡,使得其6月加息概率极大缓解,美元指数暴跌,人民币大幅反弹,短期资金流出压力缓解。6月时间窗口需要关注海外两件大事,首先是月中美联储议息,然后是6月23日英国举行脱欧公投。海通宏观分析显示,目前英国脱欧的概率并不低,如果6月23日英国投票决定脱欧,那么会导致英国和欧洲两败俱伤,连带英镑和欧元会出现大幅贬值,相对应的美元会出现大幅升值。因此对美联储而言,如果在6月15日就决定加息,假如之后英国也决定脱欧,会使得美元出现双重升值。因而最佳策略是在6月份先按兵不动,等到英国脱欧公投尘埃落定之后,再来决定是否加息。短期美元加息预期的下降,将对风险偏好有望短期修复,对股市等风险资产有利。不过从海通策略调查问卷显示,市场对反弹的信心不足,对未来点位仍偏谨慎。
        上周央行公开市场逆回购,共计投放3900亿,到期3700亿,合计净投放量为200亿;货币利率方面,R007均值小幅下行至2.41%。本周债券发行规模为8997.91亿元,比上周上升849.94亿元。本周到期债券规模为2498.40亿元。上周受到金融杠杆监管加强的影响,债券市场小幅调整。从基本面角度看,预期5月经济数据仍将走弱,通胀压力缓解与美国加息预期的延后,都会对债市基本面形成一定的支撑。但是,金融监管的升级,信用风险的释放,也会对债市形成负面影响。近期来看,维持对债市震荡行情的判断。
        上周的上涨出乎了很多人的意料,消息面的刺激点燃了A股的热情。从目前来看,临近MSCI纳入A股决策会议的时间窗口,且美联储上周五的非农就业数据使得其6月加息概率大幅锐减,短期给A股迎来了一个难得的时间窗口,之前当心的加息预期瓦解使得我们判断市场本周仍有投资机会。建议投资者可适当配置权益类基金。从分级基金整体折溢价率来看,折价幅度较大,显示市场情绪仍较谨慎,但较大的折价幅度提供了投资者较好的折价套利机会,目前整体折价超过1%的品种近20只,建议投资者积极关注。此外,对于风险承受能力极高的投资者而言,也可关注定价低估的分级基金激进份额,但注意规避临近下折算且B份额溢价较高的品种风险提示:分级基金折价套利并非T+0日完成,投资者需承担1-2天净值波动风险。分级基金激进份额具有高波动特征,适合风险承受能力高的投资者持有。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com