◆价格与价差
        现货价格：本周铁矿石继续下跌，其中国产矿补跌，跌幅超过7%，普指跌1.1美元至50.7美元；螺纹钢北方跌幅大于南方；玻璃仍稳中有涨，涨势北强南弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价差方面：国产矿对进口矿升水收窄；螺纹钢南北价差窄幅波动，热卷北材南下空间有打开的迹象；铁矿和螺纹现货升水均有所收窄，玻璃现货贴水加速扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周测算现货螺纹钢和热卷生产利润分别为141元/吨和401元/吨，分别减少7元和增加53元；螺纹钢Rb1610盘面虚拟钢厂利润减少38元至263元/吨，盘面价格利润率减少1.6个百分点至13.2%。
        ◆供需分析
        〈铁矿石〉5月29日当周澳矿和巴西矿发货合计周环比增加9%至2310万吨，为年初以来最高，年初以来累计发货量同比增长6.0%至4.47亿吨；5月29日当周中国北方六港到货量922.4万吨，周环比减少22.5%，年初以来累计到货量同比增长12%至2.40亿吨。本周全国样本高炉高炉开工率下降0.14个百分点至81.08%；41港铁矿石日均疏港量减少6万吨至255.2万吨，连续2周减少；41港口铁矿石库存减少140万吨或1.4%至9827万吨，同比增加18.8%。钢厂利润大幅收缩甚至重现亏损，高炉复产和生产积极性下降，铁矿石需求转弱；另据了解，6月份高炉检修增加，截止6月1日统计显示，6月份高炉检修将影响铁水供应约30万吨。我们认为，短期铁矿石供需矛盾有增大迹象，价格继续承压。
        〈螺纹钢〉螺纹价格与原料成本双双走弱，本周螺纹钢利润在150元/吨上下波动。由于利润减少和季节性因素，6月份钢厂检修增加，截止6月1日统计显示，6月份产线检修将影响长材供应约28万吨；但6月份需求也面临季节性减少的可能，因此短期螺纹钢供需可能双双下滑。从库存来看，本周螺纹钢社会库存周环比下降2.63%至415.21万吨，近两周重拾跌势，同比减少33.1%。我们认为，螺纹钢库存仍处于低位，供需矛盾表现尚不激烈，预计短期价格维持震荡格局。
        〈玻璃〉本周玻璃市场部分地区成交略有放缓，但总体走货还算平稳，价格稳中小涨。不过，本周开工生产线陡增12条，日熔量增长3.8%，产能利用率上升2.66个百分点至72.93%，加上高温多雨季节来临，下游需求或将受影响，库存压力可能上升，本周生产线库存增加9万重箱，我们认为短期玻璃价格存在回调压力。
        ◆操作建议
        （1）基于钢厂去产能和螺纹钢季节性需求逻辑，建议买Rb1705抛Rb1701，介入价差10附近；（2）基于前一逻辑和2017年淡水河谷S11D项目产能大部分释放的预期，建议买Rb1705抛I1705；（3）基于玻璃季节性需求逻辑，建议买玻璃Fg1701抛Fg1609。