市场是不可预测的，我们只能应对。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周我是因为实在看不清未来走势，所以才从直觉出发，说市场一定出现方向突破，至于后边关于美元指数和政策的讨论，都是一些"正确的"废话，都是些尽人皆知的老生常谈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我的真实想法是，市场可能选择方向，但上涨和下跌的概率各占50%。
        之所以这样认为，是我认为，随着经济的下行，A股市场博弈的中枢已经下沉到3000点附近，市场以此为轴心，上涨到3800点和下跌到2200点都是合理的。在这个范围内，决定市场涨跌的不是货币供应，不是经济数据，而是一种叫做"动物精神"的东西。自从股市发明以来，决定股市暴涨暴跌的因素都是"社会人"内在的动物精神，而经济合理性只是确定股市上下边界的一种外在约束。
        也就是说本周市场出现的触底回升，既不是因为经济变好了，也不是因为政策出现了重大变化，而是人类动物精神的一种显性表达。
        何为动物精神？
        动物精神是最近经济学界很流行的一个名词，它从社会心理学的角度，揭示了经济波动和经济危机产生的原因，两大经济学牛人，阿克洛夫和希勒合著了《动物精神》一书。
        传统的经济学理论认为，人的经济行为都是追求经济合理性的，社会的经济发展也是按照合理逻辑运行的，情绪冲动只是无碍大局的个别现象。传统的投资理论认为，股市投资追求的是未来的现金回报，股票定价取决于未来现金流的折现值。然而现实经济生活和股市波动却与上述假设相悖，经济运行的好坏和股市的涨跌经常出现不合理的运行：房地产价格上涨容易引发抢购，价格跌了众人反倒争相抛售；股价狂涨会引发追涨甚至高杠杆融资买入，而股价下跌会导致踩踏式抛售。2008年全球金融危机和2015年的中国股灾，都充分地表现了这种非理性。
        然而，仔细观察现代经济活动，符合传统经济理论的所谓"合理"现象比较少见，而所谓"非理性"的追涨杀跌行为却比比皆是，甚至成为一种新常态。那么是什么东西导致了经济行为的这种非理性？作者认为是社会人内在的动物精神。