行业持续景气，内生主业“光通信+电力电缆”有望实现高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        光通信：受益“政策利好”、“存量替代”、“需求主体多元化”三重利好，预计未来2-3  年光通信行业可维持高景气。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前国内光通信市场“量价齐升”，公司作为全球第二大光纤制造商，光棒产能释放，大份额中标中移动集采，毛利率将稳中上升，驱动光通信业务高增长；电力电缆：跨区送电及近万亿的特高压工程支撑电缆市场需求持续旺盛。公司拥有从陆缆到海缆、从中低压到超高压、从电力到光电复合缆全系列产品，预计可分享较高市场份额，实现20%左右的增长。
        公司未雨绸缪，“主业升级+外延并购”多措并举，通过研发“新产品”、开拓“新市场”、布局“新领域”，为可持续发展注入新动力。
        新产品：公司紧跟市场发展潮流，研发超100G  低损耗光纤及海缆产品。其中，海缆获得了国际权威的UQJ  和UJ  认证，并在2015  年取得超预期地市场突破，我们认为今年有望实现100%以上的增长；新市场：公司借“一带一路”政策东风加快产能转移和国际化拓展，重点布局市场潜力较大的东南亚、南非、南美市场，先后收购印尼、南非等地线缆厂商。我们预计公司今年的海外收入有望翻番；新领域：公司通过并购+定增方式积极布局大数据、系统集成服务、新能源汽车传导及充电设施领域。我们认为，受益市场需求爆发，所并购公司预计可以完成业绩承诺，未来将成为公司新的利润增长点。
        公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2016-2018  年EPS  分别为0.71元、0.90  元和1.12  元，对应PE  分别为17  倍、13  倍和11  倍。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级，6  个月目标价17.75  元，对应25  倍PE。
        风险提示：行业竞争加剧，线缆产品价格快速下降；海外市场拓展缓慢；大数据、新能源汽车、系统集成服务等转型业务发展不达预期。