2016 年6 月2 日,欧洲央行结束了议息会议,维持原有利率水平不变:主要再融资利率、边际借贷利率和存款便利利率分别维持在0%,0.25%和-0.40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,欧洲央行将按照预定计划在6 月8 日开始企业部门购买项目,在6 月22 日开始进行定向长期再融资操作(LTRO)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在随后的新闻发布会中,欧洲央行表示目前的利率水平将要维持一段时间,预期要持续到净资产购买之后。对于非标准货币政策措施,欧洲央行表示每个月800 亿欧元的资产购买将要至少维持到2017 年3 月底,甚至更久,直至欧洲央行认为通胀路径开始与通胀目标一致为止。
在经济分析方面,欧洲央行指出1 季度欧洲经济增长主要来自内需,疲弱的外需是负面因素,二季度有望保持增长,但增速可能放缓。国内需求主要受到宽松融资条件支持,利润改善与信贷充裕支持企业加大投资,就业改善和低迷油价支持家庭可支配收入的增长以及消费的强劲,财政政策仍保持积极。但是,新兴市场增长动能减弱、部分行业资产负债表调整、结构性改革的推进迟缓对于经济前景产生负面作用。
在物价方面,基期效应将导致能源价格在2016 年下半年同比增长改善,从而对整体物价水平产生向上的拉动。欧洲央行预计2017 年及2018 年通胀将进一步改善。在货币分析方面,贷款总体延续前期恢复势头,欧洲央行认为有必要延续适度宽松以确保通胀水平回归目标。
关于企业部门购买项目(CSPP),欧洲央行给出了更多细节。欧洲单一监管机制下的机构(银行类机构)及其子公司、母公司受到国外金融监管部门监管的欧洲分支机构、从事类似银行业务的机构发行的债券不包含在CSPP 当中。欧洲各国央行会每星期发布在CSPP 机制下购买的企业部门债券列表,第一次披露将于7 月18 日进行,此后将于每周一发布。即使债券发行人评级发生调降,乃至低于信贷评级要求,欧洲央行也可以继续持有这一债券。六家欧洲各国央行将执行这一购买项目,包括西班牙银行、意大利银行、法兰西银行、德国联邦银行、比利时国家银行和芬兰银行。
合格债券在购买时期限须在6 个月到31 年之间,但对于发行规模并没有限制。负到期收益率债券只要其利率高于欧洲央行存款便利利率,仍可以作为合格债券被欧洲央行购买。每只合格债券的购买上限是其面值总额的70%。欧洲央行可以参与一级和二级市场购买,但对于政府部门企业债券,欧洲央行只能在二级市场购买。欧洲央行不会事先确定购买规模,但是会在事后公布购买规模,并且这一购买规模将记入欧洲央行每月的800 亿欧元债券购买规模当中。