近期铜价在触碰35000  元/吨后有略有支撑，BHP  Billiton  和国内一家铜冶炼企业签订下半年Escondida  铜精矿长单，从二季度83-85  美元/吨大幅度调价至100  美元/吨，显示出现半年铜精矿市场供应较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货报升水80  元/吨-升水120  元/吨，随着铜价低位略有企稳贸易商的挺价意愿较足。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内冶炼厂方面今年检修较往年明显偏少，SMM  数据显示  4  月中国精铜产量64.4  万吨，同比增长10%，预计5  月为63.2  万吨。检修方面后期仅有金剑铜业检修，新增产能方面，6  月份将有五矿有色10  万吨产能释放，8  月份山东恒邦12  万吨产能投放，国内新增产能仍将持续出现。库存方面，上期所本周库存降低3.6  万吨至22.1  万吨的近期低点;LME  库存重新接近16  万吨，保税区库存则持续增加至60  万吨的近期高点，总体库存水平仍然偏高，同时近期人民币小幅贬值比价略有修复，预计后期仍有进口冲击。国内消费方面逐渐进入淡季，企业后续订单较为一般，空调铜管行业表现较差。我们认为国内去库存的时间段已经过去，在进口冲击消费转淡以及供给增加的背景下，库存有可能重新走向回升阶段。操作上建议以反弹36000  元/吨上方抛空为主。