核心观点：
        尝试回答当前市场对MPA  的八个误解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        误解1:MPA  针对全部金融机构。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        MPA  目前主要是央行针对银行业的监管，尚未拓展至其他金融机构。
        误解2：MPA  主要目的是倒逼金融机构去杠杆。
        从MPA  宗旨来看，央行并非要金融机构过快的去杠杆，而是从防范系统性金融风险的角度，引导商业银行根据经济增长和自身资本金的实际情况，控制合意的广义信贷增速。
        误解3:对相关考核指标，按月监测，季末考核。4  月和5  月末对资金面的扰动小于一季度末，6  月末也可以简单类推。
        从草根调研来看，月末监测的严格程度明显小于季末考核。央行尚未发布MPA  的操作细则公告，当前的激励惩罚措施威慑力有限，但是它改变了商业银行的预期，未来执行力度可能会加强。
        误解4:广义信贷包含银银之间的往来。
        广义信贷不统计银行与银行之间的往来，即银银之间往来不计入广义信贷中的同业资产考核。但是银银之间往来计入至同业负债考核。
        误解5:MPA  考核体系中主要约束是同业负债。
        MPA  考核的核心约束是宏观审慎资本充足率，同业负债约束较弱。
        误解6:MPA  会约束广义信贷的增长，也会对表外业务的增长形成约束。
        MPA  从严考核会推动银行把表内信贷资产转至表外，这样可以有效规避广义信贷规模、不良率、资本充足率等多方面的监管。表外理财以及委外规模上升的趋势不会改变。
        误解7:广义信贷中，包括国债和政策性金融债的利率债投资不算债券投资。
        目前资料显示是算入MPA  考核。由于银银之间的债券投资类型有多种，可能后面出台具体操作细则时会发生变化。
        误解8:广义信贷增速的上限是15.6%或者33%，只要不超过这个上限，商业银行的广义信贷增速就会达标；即使超过这个上限，广义信贷科目考核不达标，但该项并非一票否决科目，要两项及以上不达标，MPA  整体考核才会降为C  档。
        MPA  中考核广义信贷增速的上限可能在20%-26%之间，具体依各银行情况而定。如果超过这个上限，宏观审慎资本充足率则不达标，则资本和杠杆情况不达标，则整体不合格，直接降为C  档。