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研究报告:信达国际-港股早晨快讯-160603

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-06-03 11:46:26
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 趙晞文,陳鉉悠
研报出处: 信达国际 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 961 KB 分享者: z****x 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市場綜述
        恒指反覆高收:歐美股市個別發展,港股高開8  點後,走勢反覆,藍籌股個別發展,金融、能源及地產股續造好,恆指數收報20,859  點,升98  點,剔除配股上板因素,大市成交減少至561.94  億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        後市展望:短期上試21,200  點
        短期看好板塊:內險、券商、科網、新能源股
        歐美股市個別發展:  美國再有經濟數據向好支持經濟轉強的看法,美股先跌後造好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市窄幅個別發展。石油輸出國組織(OPEC)未能就原油產量上限達成協議,油價先跌後造好。
        宏觀焦點
        滬深股指期貨交易限制將逐步鬆綁;IDC  下調今年全球手機銷量增長率至3.1%;國務院頒布農田水利條例  7  月1  日起施行;企業消息
        TCL  顯示科技(0334)折讓近18%配股籌最多1.6  億元;蘇創燃氣(1430)溢價11%配股籌1,120  萬;興業太陽能(0750)折讓11%「五供一」籌最多4.0  億;交易建議
        瑞聲科技(2018)  64.70  元  /  目標價:70.00  元  /11.1%潛在升幅因素:i)  集團今年首季業績合符市場預期,但期內來自中國客戶的收入佔比按年升41%,並佔收入36%(去年同期為28%);集團近年逐步優化產品結構,發展包括天線及觸動馬達(hapt  ics)等非聲學產品,其中,華為最新旗艦P9系列手機已採用集團立體聲聲學部件,反映其新產品已獲客戶認可,未來將成為集團的新增長動力
        ii)  隨著安卓(Android)陣營智能終端生產商對聲學零部件要求提高(包括防水、立體聲),預期相關部件的升級,亦有助提升集團的聲學部件的平均售價及毛利率;
        iii)  現價相當2016預測市盈率約16.8倍,與國際同業平均折讓8%,惟於毛利率潛在回升帶動純利下,料可享同業平均估值;
        iv)  股價仍處今年1  月至今的上升通道內運行,反映股價強勢持續,建議趁低吸納。
        蘇創燃氣(1430)  2.26  元  /  目標價:2.45  元  /11.4%潛在升幅因素:i)  集團為江蘇省太倉市的主要管道天然氣供應運營商,於當地的市場份額約90%。受原油價格下跌影響,集團2015年的供氣量按年下跌4.5%,惟在去年11月天然氣價下調後,集團於今年首季的供氣量已回復增長,預期全年供氣量有望錄得8-10%的升幅;
        ii)  上海大眾公用(600635  CH)近日公告,以每股2.39港元買入蘇創燃氣3,730萬股,目前上海大眾公用持有集團5.02%的股權(約4,140萬股)。上海大眾公用佔上海燃氣供應市場約40%的份額,而蘇創位處的太倉市距離上海僅約20-30分鐘車程,我們認兩者有進一步合作的空間。;iii)  現價相當於約9倍的2016年市盈率,低於12倍的同業平均水平,而上海大眾公用的市盈率更將過20倍。加上集團於截至2015年底持有約3.9億人民幣淨現金,而同業一般均處於較高的淨負債水平;
        iv)  集團的14  日RSI  近日於低位回升,而MACD  線亦正轉入「牛差」,有利股價自低位回升。
        

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