投资要点：保监会要求保险资管公司清理规范银行存款通道等业务，由于保险通道业务规模相对较小，业务暂停对保险资管公司经营影响甚微。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保监会开展保险资管内控专项检查，加强股票、股权和不动产业务的内部控制管理，不影响保险公司正常投资。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）保监会系列监管有效防范险资运用风险，有利于保险投资长期健康发展。
        保监会清理规范保险资管通道类业务，业务暂停对保险资管公司经营影响甚微。
        1）国内各保险资产管理公司收到保监会下发的《关于清理规范保险资产管理公司通道类业务有关事项的通知》。《通知》要求保险资管公司清理规范银行存款通道等业务，在清理规范期间，保险资管公司暂停新增办理通道类业务。2）清理工作以保险资管公司全面自查为主，自查内容：投资风险、信用风险、操作风险、道德风险。3）保险资管通道业务规模约1  万亿元，通道业务费率一般在万分之二至万分之五之间，对保险公司利润影响极小。4）清理规范通道业务可加强受托投资管理，防范资金运用风险。
        保监会开展保险资管内控专项检查，加强股票、股权和不动产业务的内部控制管理，不影响保险公司正常投资，有效提前防范保险资金运用风险。1）保监会日前发布《关于开展保险机构部分投资业务内部控制管理专项检查的通知》，该专项检查分自查和抽查两阶段，主要面向保险资金投资股票、股权和不动产这三类投资业务的内部控制管理。2）资管内控专项检查不会影响到保险公司的正常投资行为，属于常规性检查，但会使得保险公司未来的投资更加规范。此次检查将推动保险公司进一步树立风险意识、规范投资流程，提前防范化解保险资金运用风险。3）保监会近年来在保险资金运用信息披露与内控合规制度建设方面取得长足进展，有利于险资运用长期健康发展。
        险资运用的系列监管有利于保险投资长期健康发展。估值历史低位，关注保险股防御价值，推荐中国太保和中国平安。2015  年为行业景气高点，2016  年难以持续提升，利差收窄的可能性较大。但是市场对于利差收窄和利差损风险已经充分反应，悲观预期或将改善，而低息环境下，保险产品吸引力显著增强，保单销售持续好转，个险新单保费和新业务价值增速仍会较快。
        不确定性因素。权益市场下跌导致业绩与估值双重压力。