策略研究：
        值得关注的两件事
        周四A  股维持震荡反弹趋势，上证指数报收于2925.23  点，上涨0.40%，创业板指报收于2188.56  点，上涨0.91%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        中信一级行业中，电子元器件、建材、计算机涨幅居前，仅银行板块下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        A  股并未如市场预期的破位挖坑，反而是突破平台上行，反弹趋势有望继续维持。但反弹的高度在3000  点附近有较强压力，若突破可能需要强动力，目前市场关注的两件事可能对A  股有驱动力，一是养老金入市，目前市场传言养老金招聘工作进入到笔试阶段，随后将进行面试，市场预期8  月可能是养老金入市的时间点，但我们认为按政府性质招聘的节奏来看，至少到年底才有可能正式入职，启动工作可能要到明年，短期来看，未必是真正的催化剂；二是A  股纳入MSCI  指数，目前预期较高，其实从中外长期利益的角度出发，今年未必是好的时间点，明年才更符合博弈后的利益平衡，但也不能排除今年部分纳入的可能性，这一点是这波反弹主要的潜在驱动力。若两个方面都无法兑现，仅凭借6  月美联储不加息的预期兑现，可能无法有效突破3000  点。通胀方面，最近新闻频繁报道猪肉价格继续上涨，我们估计3  季度末价格开始逐步回落，但下半年PPI  将转正，也可能对CPI  有所影响，全年来看CPI  不会突破3%，但会维持一定压力，对货币政策会有所抑制，另外，地王的频出也使得货币政策受限，货币政策对A  股的推动力今年可能不宜有过高预期，但若经济下半年继续下行，收紧货币可能也不现实。投资策略上，维持阶段性A  股反弹，但高度有限的判断，不宜追热点，自下而上寻找个股，逢低介入。
        （证券分析师：李健（执业资格证书编号：S1070512040002））