昨日市场焦点事件和数据：
        期债昨日整体下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5年期国债期货主力合约TF1609收盘报100.22元，跌0.08或0.08%，成交4528手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）10年期国债期货主力合约T1609收盘报98.945元，跌0.14或0.14%，成交1.2万手。期现套利方面，TF1609收盘CTD为160007.IB，IRR继续下行，报-0.1615%。T1609收盘CTD为160010.IB，IRR下跌，报-0.4838%。周三国债期货1606合约将进入交割期，从贴水幅度看，目前T1606相对现货还存在一定幅度的低估，通过交割获得现券，可能额外增加收益。
        一级市场方面，进出口行1年期固息债中标收益率2.6076%，全场倍数2.26倍，边际倍数1.59；5年期固息债中标收益率3.1842%，全场倍数3.95，边际倍数1.1；10年期固息债中标收益率3.4968%，全场倍数5.40，边际倍数3.94。农发行公告称，将于6月6日招标发行不超过200亿元五期金融债，期限包括1年、3年、5年、7年、10年。国开行公告称，将于6月7日招标发行不超过150亿元两期金融债，期限包括5年和10年。财政部通知称，将于6月3日招标发行100亿元记账式贴现国债，期限91天。近期一级市场供应量大，平均每日3000至4000万，对债市价格上升造成较大压力。
        公开市场方面，央行周四进行700亿元7天期逆回购，当日有750亿元逆回购到期，实现净回笼50亿元。昨日上午9：29，中国2026年到期、票息2.90%国债买价收益率升3个基点，报于3.025%。根据中债估值，10年期国债估值收益率此前高点为2015年12月14日的3.0306%。收益率早盘升至年内新高。利率债买价收益率整体走升，或与保险清理保险资管通道业务有关，这一行为将增加利率债的卖盘。6月市场资金面易发生季节性波动，而更令机构担心的是，今年多因素叠加，令资金面的压力不容小觑。业内人士指出，受月初小长假、美联储加息预期升温、宏观审慎评估体系（MPA）等一系列因素影响，后续机构对资金面谨慎预期抬头。
        流动性方面，银行间拆借利率涨跌不一，隔夜shibor报2.0040%，跌0.20个基点；7天shibor报2.3420%，涨0.50个基点；14天shibor报2.7630%，涨0.10个基点；1个月shibor报2.8380%，跌0.40个基点；3个月shibor报2.9460%，较上日持平；6个月shibor报2.9823%，较上日持平；9个月shibor报2.9910%，较上日持平；1年shibor报3.0500%，较上日持平。
        宏观经济方面，国家统计局数据显示，5月官方制造业PMI  50.1，与上月持平。其中新订单指数为50.7%，连续两个月回落，新出口订单指数也降至临界点。虽然官方PMI略高于预测，但偏离幅度不多，且财新PMI还在50以下，显示基本面仍然偏弱；总体而言现券收益率受数据影响不明显，目前市场对经济下行压力的判断较为一致，且多已在债券价格上有所体现；除非数据大幅走低或走高，否则对交易盘主导的债市情绪料难有明显刺激。
        策略建议：
        我们认为资金面难再进一步宽松。最新PMI数据表明经济向好，进一步降低央行放水可能性。通过及时跟踪基本面其他变化持续的时间、资金面变化、风险事件等相关因素，来控制投资组合风险。目前续持谨慎态度，尝试短多长空，鉴于6月16日本季期债到期，我们建议多TF1609，空T1609.