事件：  5  月6  日国家电网公司召开干部大会，中组部宣布国网董事长、党组书记刘振亚到龄退休，并针对国网董事长和党组书记职位组织民主推荐；5  月16  日国网公司发布公告，原国家电网公司董事、总经理舒印彪接替刘振亚出任董事长兼党组书记；据传总经理或由能源局副局长郑栅洁担任。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止到5  月31  日，国网公司完成1  个国家级电力交易中心和19  个省级电力交易中心的挂牌注册成立。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）南网公司完成1  个国家级电力交易中心和4  家省级电力交易中心挂牌注册成立。
        点评：
        电网改旗易主，改革值得期待。3  月1  日以来，北京和广州2  个国家级电力交易中心，23  家省级电力交易中心相继成立，尤其是进入5  月当月挂牌成立的省级电力交易中心达到13  家，售电改革的步伐明显加快，因此，我们认为后续电力现货市场的“最后一公里”更是值得期待。重点关注电网节能标的涪陵电力。
        发电群雄并起，地域优势明显。我们认为，火电作为稳定电源，在电力供应结构中必不可少，但我国火电占比过大，因此电力结构的调整主要体现在对现有存量的结构优化。对于300MW  及以下火电，P2G的改造或关停是必然趋势，从电力上市公司看，布局天然气分布式，寻求海外发展的公司，以及能够守住煤价、电价、电量三要素的强势发电公司可增持。重点关注上海电力，皖能电力。
        设备市场洗牌，短期需求回落。我们调低电力设备板块评级，主要原因为其主要客户为发电和电网，发电由于过剩而结构调整，设备新增订单下降；电网则由于高层变动，下半年新项目的审批会间接受到影响。重点关注电改标的中恒电气，阳光电源（买入）。
        投资建议，维持今年发电板块重调轻建，下调电网板块的特高压建设预期，上调电改预期，继续看好储能、天然气投资方向。
        风险提示，经济复苏不达预期；电力持续下行。