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华强方特研究报告:梧桐公会-华强方特-834793-全产业链模式获得竞争优势,未来加强IP储备-160602

股票名称: 华强方特 股票代码: 834793分享时间:2016-06-03 09:43:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王静
研报出处: 梧桐公会 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,260 KB 分享者: sdb****dj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        打造文化产品和主题公园的全产业链模式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营业务为文化内容产品及服务、文化科技主题公园,通过实施文化与科技融合的战略,实现了创意设计、特种电影、动漫、主题演艺、文化科技主题公园等多个领域的有效链接,各产品之间互为上下游,实现了优势互补、资源共享,打造了“文化+科技”的全新产业链。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        具备核心技术和持续的创新能力。公司的核心技术主要集中于特种电影、动漫和智能设备三个领域,均是通过原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新所得,具有自主知识产权,在国内均处于行业领先地位。  
        公司设立了立体式的研发组织架构,具有持续的创意设计能力和比较完整的项目开发和技术转化流程和程序。  规模和盈利水平领先同类企业。华强方特全产业链模式具有较强竞争优势,与相关企业比较,华强方特营业收入和净利润规模都比较大,销售毛利率和净资产收益率也处于领先水平。目前业内企业均在向产业的上游或下游拓展业务,企业之间的竞争由产品与服务的竞争向全产业链竞争转变。  经营稳健,计划引入新的IP。近几年,公司销售收入稳键增长,不断新建主题公园项目。公司计划挖掘新的IP素材,提升动漫IP衍生品及相关授权业务的发展,同时以收购或参股方式引进新的IP,预计未来数字动漫收入、特种电影收入、文化衍生品收入将逐年增长。  
        盈利预测  预测公司2016、2017年归属于上市公司股东的净利润分别为7.45亿元、8.32亿元,每股收益分别为0.88元、0.99元。2016  年6月2日收盘价对应于公司2016、2017年动态市盈率分别为20.9倍、18.7倍。  
        风险提示政策变化风险,持续的创意设计、项目开发和技术转化的风险,主题公园运营风险。
        

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