隔夜铜价维持低位震荡沪铜再度接近35000  元/吨后出现弱反弹，市场预期7  月加息概率走高，国内宏观政策短期处于不明朗状态，市场较为担心货币宽松整体难以延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国家统计局公布数据显示，中国4  月铜产量为69.40  万吨，较去年同期增加14.9%，1-4  月中国铜产量触及271.5  万吨，较去年同期增加11%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产量上升明显。Codelco  今年一季度铜产量增加11%，主要受到受到老矿山Chuquicamata  矿以及最新的矿厂Ministro  Hales  增产带动，同时现金成本同比下滑8%，海外矿山仍然处于普遍增产的过程中。现货报升水50  元/吨-升水100  元/吨，月初贸易商挺价意愿较强。
        国内冶炼厂方面今年检修较往年明显偏少，SMM  数据显示  4  月中国精铜产量64.4  万吨，同比增长10%，预计5  月为63.2  万吨。检修方面后期仅有金剑铜业检修，新增产能方面，6  月份将有五矿有色10  万吨产能释放，8  月份山东恒邦12  万吨产能投放，国内新增产能仍将持续出现。库存方面，上期所本周库存降低3.6  万吨至22.1  万吨的近期低点;LME  库存重新接近16  万吨，保税区库存则持续增加至60  万吨的近期高点，总体库存水平仍然偏高，同时近期人民币小幅贬值比价略有修复，预计后期仍有进口冲击。国内消费方面逐渐进入淡季，企业后续订单较为一般，空调铜管行业表现较差。我们认为国内去库存的时间段已经过去，在进口冲击消费转淡以及供给增加的背景下，库存有可能重新走向回升阶段。操作上建议以反弹36000  元/吨上方抛空为主。