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康宁医院研究报告:国元证券(香港)-康宁医院-2120.HK-精神专科医疗龙头,市场空间大-160601

股票名称: 康宁医院 股票代码: 2120.HK分享时间:2016-06-03 09:02:31
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 338 KB 分享者: 木****水 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、  公司是行业龙头:
        公司是中国最大的民营精神卫生医疗集团,中国整体精神医疗市场第二大医院集团,仅次于上海精神卫生中心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】是中国唯一的民营三级甲等精神专科医院的运营者。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、  市场空间大:
        国内重型精神疾病发病率为1.5%,患者数量为1400  多万,目前治疗覆盖率仅30%,医疗需求巨大。抑郁症发病率为5%,近7000  万人。精神科医疗相比其他科室,发展较慢,医疗需求更大,目前很多病床需要排队,公立医院床位扩展空间及动力不大,公司未来发展空间巨大。
        3、  床位将快速扩张:
        公司截至2015  年12  月,运营9  家医疗机构,运营床位2380  张,2016年前5  个月,已有4  家机构共480  张床位投入运营,年底之前至少还将有4  家新医院投入运营。预计2016  年底床位达到3200-3400  张,2017年底将有4000-4200  张。通过内生及收购方式实现,每年收购300-350张。今年收入增长25%,利润增长快于收入增长。
        4、  公司医院用地:
        公司一般采用工业用地转换用途而来,轻资产模式扩张,土地的租金相对便宜,如温州怡宁老年医院的租金是500  万,一般医院开业1-1.5  年,当床位使用率达到50%,即可盈亏平衡。
        5、  收费标准:
        公司的收费项目严格按照国家要求,收费标准和公立医院一样,预计净利率将维持在15%,公司通过增加收入来提高业绩。
        

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