主要内容：
        随着市场的持续上涨，无论是整体估值还是板块估值，较高的估值水平已经成为我们必须面对的现实。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        牛市背景下，重估论和业绩论是对高估值的两种乐观解释。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从重估论出发，资产泡沫似乎不可避免，政府的调控力度成为关注点，而资金会是调整的关键。
        从业绩论出发，业绩能否超预期成为关键，但总是有限度的。
        我们认为业绩预期的支持还是较为正面的；在政府调控下对资金的引导，则是我们更关注的市场波动因素。政府调控态度和对资金信心的影响，需要密切关注。
        在估值压力不断加强的当前，我们需要对市场保持一份清醒。短期，我们认为业绩预期的支持和政府并不直接的调控下，市场还不会出现大幅的调整；包括传言中的升息并不会对业绩和资金的信心产生实质性影响。但如果估值继续大幅上升，政府对于市场调控力量的加强却需要保持谨慎。