驱动力：央行周二进行逆回购操作950亿元，当日公开市场净投放250亿元，资金面总体继续保持宽松格局；一级市场方面，两期国债中标利率均高于预期；利率债二级市场收益率微升，国债期货全天窄幅震荡，日终小幅收跌；A股震荡整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月制造业PMI数据发布，官方持平4月50.1，财新降0.2至49.2，分项显示产出弱势平稳、需求改善放缓、库存有所累积：经济增长动能趋缓，基本面对债市支撑得到强化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场对于季末资金面预期谨慎，但短期流动性情况尚处宽裕状态，央行维稳态度也较为积极。一级招标方面，中标利率虽高出预期，但认购倍数亦较为可观，显示机构配债需求依然强劲。人民币汇率近期再度走贬，但市场未现明显恐慌情绪，且昨日盘中汇率上演逆转行情，于债市影响弱化。
        安全边际：10年期国债收益率升至3%，区间上限为3%，前期低点2.7%。
        操作建议：对于利率中长期走势抱持积极观点，建议继续持有国债期货多单。