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锦江股份研究报告:山西证券-锦江股份-600754-投资收益成为利润增长的源泉-090505

股票名称: 锦江股份 股票代码: 600754分享时间:2009-05-05 16:10:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 加丽果
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 177 KB 分享者: xj****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  1季度利润增长主要源于投资收益大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资收益本期11,235  万元,上年同期为5,312  万元,上升112%,主要系公司确认出让上海中亚饭店45%股权部分收益等所致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1季度,公司以1.2亿元出售中亚饭店,获得投资收益约7000万元。公司实现归属于上市公司股东的净利润9,914  万元,其中转让股权实现的投资收益占到70%,投资收益是利润增长的主要源泉。
􀁺  酒店营运业务继续下滑。公司的酒店投资营运业务受金融危机影响比较严重,上海四家高星级酒店1季度出租率49%,减少23个百分点;房价860元,同比下降13%;武汉锦江1季度出租率33%,增加7个百分点,房价573元,下降8%。五家低星级酒店1季度出租率为50%,减少6个百分点,房价288元,下降5%。
􀁺  酒店管理业务也不容乐观。锦江国际酒店管理公司签约管理的星级酒店总数截至报告期末为98家,签约管理的客房约2.9  万间,实现管理业务收入2,315  万元,同比下降7.2%。报告期内JREZ  实现预订20562  房夜,同比下降18.5%。酒店管理业务下滑也比较严重。
􀁺  餐饮与食品业务喜忧参半。比较欣喜的是上海吉野家快餐有限公司第一季度实现营业收入1,645  万元,同比增长66.7%,上海静安面包房有限公司第一季度实现营业收入1,437  万元,同比增长2.0%。忧的是公司主要利润来源的上海肯德基有限公司第一季度实现营业收入50,306  万元,同比下降4.6%。上海新亚大家乐餐饮有限公司第一季度实现营业收入4,339  万元,也同比下降11.2%。上海锦江同乐餐饮管理有限公司实现营业收入410  万元,同比下降6.3%。

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