事项：
        公司发布《未来三年（2015年—2017年）股东回报规划》，部分内容摘录如下——
        1、公司承诺：在符合利润分配原则、满足现金分红的条件的前提下，对2016  年至2017  年每年度的利润分配按每股不低于0.60  元进行现金分红；
        2、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        高分红凸显投资价值
        按照目前公司股价10.24  元、分红不低于0.60  元来计算，股息率为5.86%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这一股息率显著高于地产板块1.01%的整体水平，甚至高于分红比率最高的银行板块的4.44%的整体水平，在2015  年公告分红的逾千家上市公司中亦名列前茅。
        销售优、财务稳、估值低
        公司2015  年销售额达327  亿元，同比大幅增长近60%；2016  年前四月签约金额207  亿，同比大幅上升201%。业务覆盖以北京为中心，扩散至天津、辽宁、山西、山东、江苏、浙江、湖北、福建、四川、贵州、海南等地区，2015  年新增19  个、总土储336.4  万方，其中北京取得项目9个、总土储共计158  万方，优质土储保障公司的中长期发展。
        2015  年，公司融资规模多渠道继续增加。通过把握资本市场机会、拓展京外境外融资渠道、创新融资方式，公司融资方式由传统的银行贷款、信托贷款，拓展到中票、永续债、公司债、众筹产品等融资工具，融资成本进一步下降，公司资产负债率明显降低。截至2016  年一季度，公司扣除预收款后资产负债率降至63%，净负债率降至109%。
        截至目前，公司的PB  仅为1.39  倍，在全部地产公司中排名第19，估值低廉。
        循下半年策略“成长+价值”主线，维持对公司的“买入”评级！我们在房地产行业2016  年下半年策略中提出寻找“成长+价值”，首开股份正是备选标的之一！公司深耕北京优势显著，销售优、财务稳、估值低，亦是京津冀一体化及北京国改受益标的，高分红的回报计划更进一步彰显投资价值！我们预计16-18  年EPS1.08/1.20/1.38  元，对应PE9.5/8.5/7.4X，估值低廉、兼具成长性，维持“买入”评级！