官方频频表态,"深港通"出台在即 --证监会主席刘士余、香港特首梁振英等近日多次公开表态"深港通"已准备就绪,同时考虑到A股市场距去年股灾以来已逐渐回归常态,我们认为"深港通"通车在即。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就具体开通时间来看,回顾当年沪港通的推进进程,从宣布到最终推出,而后到最后的"通车",大致需要四个月左右的时间,因此,我们预计最后"深港通"的正式开通预计在2016四季度左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) "深港通"将在"沪港通"基础上更深、更广、更创新 --两地在制定"深港通"方案设计时提出"深港通"方案要建立在沪港通的基础上,拓展标的范围,并且根据市场需求稳妥有序实施。所以结合监管层这三个基本原则,我们认为深港通的方案"更深、更广、更创新"的特点大概率会在试点额度(总额度和每日交易额度或在沪港通基础上有所扩大)、试点范围方面(深市:深证成指的成分股+同时在港交所、深交所上市的A+H股/港股:在沪港通定制的基础上加入恒生综合小型股指数成分股)以及投资者门槛(后期或下调个人投资者准入门槛)上有所体现。 资本开放是大势所趋,"深港通"的影响意在长远 --通过对台湾等市场开放以及"沪港通"带来的影响分析,我们认为,在整个宏观经济周期没有大的变化下,无风险水平的低位运行以及两地市场投资结构和偏好的差异,对于增量资金的吸引和两地估值差的趋势性收窄作用有限;但从中长期的角度来看,随着资本开放程度提高,内地市场的估值体系有可能从"中国特色"到体现"全球接轨",市场投资者结构和投资氛围更健康。 四条主线挖掘"深港通"事件驱动下的投资机会 --结合深圳市场特征、QFII持仓和沪港通近一年半的运行情况来看,我们认为"深港通"事件驱动下的投资机会可以分为四类: 1、 QFII连续重仓个股:可以很好的代表海外投资者对于A股市场的持股偏好 2、 估值相对便宜的大市值行业龙头公司:综合海外投资者的投资偏好,大市值的龙头公司对他们更具吸引力,因此更多的投资机会来自于深证相关估值偏低的行业龙头的重估。 3、 白马股中低估值、高成长的标的:结合海外投资者价值投资理念以及深圳市场以成长股为主的主要特征,我们认为深市中的低估值、高成长白马股有估值切换的反弹需求,可以适当关注。 4、 香港市场和深圳市场稀缺性标的:从沪股通和QFII的交易情况来看,海外资金对于港股中缺乏的品种具有一定的配置需求,因此"深港通"的投资机会也在于两地相对稀缺的价值。