安泰科技深度重磅：混改重生，稀土超预期
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        安泰科技是钢研集团旗下的功能材料、粉末冶金材料和特种材料产业航母，2011-2014  年经营持续下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年起因产能利用率不足、市场竞争力下降和激励机制缺位陷入困境，2014  年出现创立以来首次亏损。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  公司技术积累雄厚，市场份额靠前。借混改东风，2015年迎来发展战略、激励机制和经营业绩三大拐点。2016  年净利润将继续高速增长，业绩拐点明确。  稀土上游资源注入，下游产业整合，磁材业务有望充分受益稀土上涨。内生增长潜力巨大，非晶带材业务2015  年成功实现扭亏为盈，未来高增长可期。外延实力强劲，产业链上下游资源丰厚，资本运作空间极大。三大拐点驱动市值重估。发展战略、激励机制和经营业绩三大拐点将驱动市场重新认识安泰科技，并引发市值重估。
        投资建议：我们预计公司2016-2018  年EPS  预计0.20  元、0.36  元和0.54  元，对应净利润增速分别为133.3%、83.2%和47.7%。考虑公司新材料领域业绩拐点到来，内生增长潜力巨大，外延并购空间广阔，给予公司“买入-A”投资评级，6  个月目标价18.0  元/股，对应2017  年50xPE。