大数据市场逐步走向成熟，进入爆发成长期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015年中国大数据市场规模统计达到115.9亿元，增速达38%，预计2016至2018年中国大数据市场规模还将维持40%左右的高速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　厦华电子收购商业金融大数据行业黑马数联铭品，转型布局大数据。2014年底，厦华电子完成多年亏损的彩电及配件业务清理，开始寻求转型发展。2016年4月，厦华电子公告收购快速成长、盈利能力强的成都数联铭品100%股权，转型发展前景广阔的大数据行业应用。
　　数联铭品是商业大数据行业标准COSR的关键制定者，是迅速成长的国内商业大数据行业黑马。公司以HIGGSKUNLUN大数据平台为基础，涵盖浩格云信企业数据、BBD金融、BBD反欺诈、BBD指数和BBD创新等业务领域。
　　公司盈利模式清晰，数据源竞争优势、技术与专家优势明显，2015年底，由中国CDO精英俱乐部发布的《中国大数据企业评级白皮书》中，公司被评为五星级（最高级）企业。
　　数联铭品再升级，募资强化大数据转型布局。2016年4月，公司公告将募集不高于16亿元收购数联铭品100%股权，其中，将投入5亿元对数联铭品两个核心产品升级，一个是HIGGSKUNLUNV2.0大数据分析平台，定位为面向金融的大数据分析平台系统，另一个是分布式大数据处理平台HIGGSGALAXY，主要适用于大规模的定量调查。两个项目预计5年内分别实现税后利润2.53亿元和1.91亿元，将有效保障厦华电子转型大数据的成功。
　　盈利预测与投资评级。基于收购备考后的业绩预测，我们预计厦华电子2016~2018年收入分别为2.87亿元（＋32.55%）、4.56亿元(+58.81%)、6.09亿元（+33.41%），归属上市公司股东净利润分别为2473万元、1.10亿元、1.86亿元。考虑收购数联铭品后、按备考增发股份计算，每股EPS分别为0.03元、0.12元、0.20元，对应PE分别为292、74、44倍。基于对数联铭品金融等领域大数据发展迅速的前景，建议积极关注。考虑到此次并购定增进度审批风险，首次覆盖，暂不评级。
　　催化剂。并购及定增募资获批；上市公司围绕大数据转型的持续资本运作。
　　主要风险因素。相关主题板块估值体系的波动；并购定增的监管审批风险。