铜早评  
        宏观压力不减  铜价反弹走弱  
        美国4月的个人消费支出环比增长1%，超出预期并创下近七年来最高增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期美联储不断释放鹰派言论，加上美国近期经济数据如房屋销售及耐用品订单的向好，劳动力市场的稳定都提高了六七月份的加息概率，5月美元指数也录得较大涨幅，目前运行在60日线之上，商品承压。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而中国经济在5月表现如何又是另一个影响市场的关键因素，随着货币大放水的褪去及房地产大规模刺激的非可持续性，无疑对经济运行形成下行压力。铜价于五月下旬随着国内去库存加大，两市现货升水坚挺的支撑下有所反弹，昨日lme期铜表现震荡收于4654美元／吨。  
        从基本面来看，5月受到较大型线缆厂光伏用铜量的激增，线缆消费短期爆发带动去库存，国内现货升水受到提振。加上废电铜价差维持较小产生持续替代消费，铜价有所反弹。但考虑到美元强势、中国经济放缓、铜基本面走弱的预期，铜价反弹高度或有限。自二季度末国产精铜压力将逐步显现，进口铜精矿累计增幅一季度超过三成，收储的结束、较少的检修及新产能的逐步投放将抵消减产部分，令精铜产量维持较强势头。短期看铜价上行动能不足，而现货压力仍需进一步积累，铜价保持偏弱运行将试探下方35000一线支撑。