投资要点
        事件：  我们近期调研了模塑科技，与公司管理层就发展战略和经营情况进行了沟通交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        国内保险杠龙头，分享豪华车高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司是华晨宝马、北京奔驰的保险杠总成的供应商，占华晨宝马市场份额的80%、北京奔驰的100%，2015年宝马、奔驰合计贡献公司净利润约70%。北汽模塑将在重庆设立工厂，配套沃尔沃成都，预计新工厂于2016  年投入使用。国内豪华车销量预计将持续跑赢行业，客户的持续拓展也为公司赢得更广阔的成长空间。
        大树之下好乘凉，紧跟宝马建设海外产能。为了配合宝马在北美的扩张计划，公司投资1  亿、0.5  亿美元在墨西哥、美国建设保险杠工厂以配套宝马当地工厂。工厂的建设和运营得到宝马的指导和帮助，将有助于控制项目风险。墨西哥工厂的产能配套约30  万辆车，预计将于2018  年投产。
        轻量化部件正在研发，智能汽车拓展有天然优势。目前正在与北汽集团等客户紧密合作，研发轻量化产品。公司生产的保险杠总成产品会依据客户需要，在保险杠集成摄像头、毫米波雷达等传感器，因此布局智能硬件具备天然优势。智能化项目公司正在研究，未来大概率通过外延并购方式。
        医疗领域横向地域扩张，纵向价值链延伸。医疗方面有两大发展方向，一是公司将与地方医院合作，输出医院医疗资源、输入当地病源。二是沿着价值链延伸，提供包括手术、体检、养老、康复等全方位服务。
        双主业协调发展，把握现在、拥有未来，首次给予“增持”评级。保险杠业务分享豪华品牌全球扩张红利，收入和利润稳健、可持续增长。前瞻性布局医疗服务，有望打造下一个增长极。预计2016-2018  年EPS  分别为0.98/1.10/1.27  元，首次给与“增持”评级。
        风险提示：豪华车销量增速下滑，国外项目建设进度慢，医院亏损加剧