投资要点
        主业扩产稳健成长，汽车照明和通用照明超出预期：16年公司业绩高成长确定性较高，受益于：1）SMD封装扩产：6月份扩产的1350kk将在南昌开始投产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下半年预计还有使用自有资金扩产的计划，我们预计全年封装主业将实现30%以上的成长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）汽车照明在2016年迎来爆发元年，主要受益于汽车照明产业正从台湾向大陆转移，佛达信号今年营收有望翻倍。3）通用照明加大布局力度，通用照明今年收入增速相比往年明显改善，达40%-50%。4）良友五金今年将100%并表，增加公司盈利。
        继续布局LED新业务，有望为后续业绩成长注入活力：在LED主业这块，公司积极布局新业务，培育新的利润成长点，包括光学透镜和深紫外LED。光学透镜新业务由良友五金布局，明年即将开始放量，有望带来营收翻倍的业绩弹性。深紫外LED仍处于行业发展初期，随着技术成熟、价格下行，有望对汞灯产生全面替代，打开百亿级全新市场空间。  
        业绩成长确定性高，LED新业务和车联网布局稳步推进，维持"增持"评级：主业扩产稳健成长，汽车照明和通用照明超出预期，16年业绩高成长确定性较高。17、18年主业仍有持续的扩产计划，公司封装市场份额目前在3%左右，仍有较大提升空间；此外还有光学透镜新业务放量，成长可期。同时，车联网双主业布局持续推进，并购预期强烈。我们预计16-18年净利润为2.47亿、3.31亿和4.29亿，暂不考虑增发摊薄，EPS  为0.4、0.54和0.7元，对应PE  为34、25和19.5倍，维持"增持"评级。  
      风险提示：价格跌幅超出预期、新业务布局不顺利。