投資要點
市場綜述
恒指期指結算日造好:歐美股市隔晚個別發展,港股於期指結算日低開53 點後,低位現承接,藍籌股普遍上揚,推動大市升勢,恆指數收報20,629 點,升53 點,大市成交回升至585.23 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:短期上試21,000 點
短期看好板塊:內險、券商、科網股
美股休市歐洲股市靠穩:美國周一為陣亡將士紀念日假期休市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市靠穩。國際油價微升,進一步靠向每桶50 美元水平。美元至兩個月高位,拖累期金價格持續向下。
宏觀焦點
傳內地油氣改革方案將推出;發改委擬三年推逾300 項交通重大工程;報道指內地稀有金屬管理條例有望近期出台;企業消息
中國信達(1359)完成收購商洋商業銀行;萬達商業(3699)母企提高每股要約價10%;交易建議
現代牙科(3600) 3.63 元 / 短線目標價:3.90 元 /13.3% 潛在升幅因素:i) 集團為中國、西歐以及澳洲最大的義齒供應商,市場份額分別為1.1%、0.9%及7.1%。由於義齒需要度身訂造,故目前仍是以人手製作為主,亦令市場較為分散。但集團已設有自動化設備以製造高端產品,為未來自動化的趨勢作準備;
ii) 集團於2015年核心盈利錄得9%增長,是次業績受到歐元及澳元相對美元貶值的負面影響,若以當地貨幣計算,集團於各主要市場錄得8-15%的內生增長。在美元今年升值壓力不大下,有利集團的業績。另外,集團於3月公告有意收購北美之牙科實驗室業務,由於北美消費者偏好「美國製造」的產品,相信收購有利其北美業務;
iii) 集團現時估值約為17.5倍的2016年核心市盈率,而海外牙科設備供應商的估值普遍高於20倍,而潛在收購亦有望進一步提升集團盈利;iv) 股價於保歷加通道底部現支持回升,加上14 日RSI 續企50 以上,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
中國銀河(06881) 6.67 元 / 短線目標價:7.50 元 /11.1%潛在升幅因素:i)目前港股上市的內地券商中,以集團的經紀業務佔比最高,業務佔2015年度營業額超過70%,高於海通證券(06837)和中信証券(06030)的37%和54%,最能受惠A股成交增加;
ii) A股有機會在6月獲MSCI納入新興市場指數,以及「深港通」有望開通及「滬港通」進一步擴容,料利好市場氣氛,帶動A股交投回升;另外,證金上月底宣佈,轉融資業務恢復五個期限品種並下調費率,料可帶動券商融資業務回升;
iii) 現價相當於2016年預測市帳率0.96倍,仍較中信証券(06030)同期平1.2倍折讓20%;
iv) 股價於保歷加通道底部現支持,加上14 日RSI 已由超賣區回升,MACD信號線「熊差」收窄並與股價形成「底背馳」,有利股價反彈,建議趁回調吸納。