上周市场概况
        上周中信非银指数涨幅-0.82%，跑输沪深300  指数0.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】证券板块涨幅-0.83%，跑输沪深300  指数0.32%；保险板块涨幅-0.81%，跑输沪深300  指数0.30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        近期投资策略证券
        政策面：  新三板分层最终方案尘埃落定，多层次资本市场建设迈出重要一步，有助于缓解新三板信息不对称缺陷、提高流动性。
        恒生深港通系统已经完成研发工作，机构判断宣布开通大概率临近。沪深交易所发布停复牌新规，A  股纳入MSCI  概率有望增加。
        基本面：上周两市日均成交额回落至3861  亿（-0.94%），两融余额回落至8257  亿（-0.4%），5  月以来两市融资买入/A  股成交额为8.67%，  5.16  至5.20  一周证券交易结算资金日平均数15837  亿（-1.66%）。资金博弈继续，交易接近地量。
        投资策略：4  月中下旬以来券商板块估值持续下移，目前板块PB  为1.84X，大型券商PB  在1.5X  以下，中信证券仅为1.35X，为今年3  月以来最低，处于历史底部区间，兼具配置价值和反弹弹性，建议逢低配置。A  股纳入MSCI  和深港通开通，是券商板块近期最值得期待的政策催化剂。建议提前布局基本面扎实、估值位于历史底部、弹性大、具有事件驱动因素投资标的。
        推荐标的：华泰证券（互联网证券龙头，经纪业务老大，大资管战略和特色并购稳步推进）、国元证券（实施股票回购，推进员工持股，受益于大股东混改和安徽省国企改革）、东方证券（投资实力强，投资驱动的独特盈利模式，弹性最大之一）。
        保险：
        从保费端看，在利率下行周期保费有望继续保持增长；从投资端看，近期在收益率承压的情况下上市险企普遍寻求价值转型，个险新单及期缴比重都有明显提升。我们看好健康险、养老险、车险和巨灾险的产品创新和对险企的贡献。目前保险板块P/EV  在1  倍左右，防御价值明显。投资标的建议重点关注新华保险（积极寻求价值转型、弹性相对较大）和中国人寿（稳步转型金控、享有协同优势）。
        上周重点推荐组合回顾与本周组合
        上周重点推荐的组合取得绝对收益-0.4%，跑赢行业基准0.4%。本周重点推荐的组合是：海通证券（25%）、长江证券（25%）、中国太保（25%）、新华保险（25%）。