铜市观点及操作建议
        中期逻辑：5月份，我们对国际主流铜矿生产商跟踪数据显示，智利国家铜业一季度现金成本降低至3000美元/吨下方，主流铜矿山成本下降预期逐步实现；主流铜精矿企业很难减少生产；不过，从成本下降的原因来看，基本上很难再度有过多的下降空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国新一轮农村电网改造已经进入县级电力部门规划阶段，并且部分地区已经开始实施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中期供需平衡料会有一定的改善，但很难扭转。
        短期逻辑：近期铜价格的持续低迷预计将影响智利5月铜供应量；另外，秘鲁铜矿供应持续的影响加工费，当周铜精矿现货加工费维持在相对高位；总体精矿供应依然充足，当前的关键主要取决于冶炼企业，不过近期冶炼企业精矿现货采购积极性不高，料无加大精炼产量的打算，减缓铜价格压力。
        日内走势：沪期铜主力合约1608日内收盘在35750元/吨，最低价格35650元/吨，最高价格35990元/吨。夜盘收报35680元/吨，较昨日结算价下调120元/吨。同期，伦铜下跌0.7%，收报4654美元/吨。
        5月31日日内及夜盘，沪铜整体以震荡为主；现货市场升水再度走低，当前升水降低至45元/吨，下游接货意愿不强；国内铜市场依然较为充裕。
        COMEX和LME北美库存继续下降，墨西哥3月铜产量同比下降3.7%，此前数据显示智利4月铜产量下降8%；北美市场铜供应整体偏紧。
        另外，中铝秘鲁Toromocho矿工人周二开始为期四日的罢工，以要求恢复季度奖金。主要是该铜矿以银行贷款为主，需要较多的盈余；Toromocho设计产能接近20万吨，但今年一季度产量仅3.1万吨；总体上，矿企通过缩减工人成本的方式来进行降低成本阻力较大。
        整体上，当前铜市场的主导逻辑依然是秘鲁新增矿山主要供应中国冶炼企业，导致国内精炼铜供应充沛，但秘鲁之外的智利则受到品位和价格的困扰，产量有所收缩，因此，铜价格整体偏弱，但是预计下跌幅度受到限制。