投资要点:
周期行业市场表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5 月30 日,上证综指涨0.05%,周期各行业指数表现弱于大盘,均下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)各行业指数表现:钢铁指数-0.20%、石化-0.23%、基础化工-0.63%、房地产-0.64%、煤炭-0.91%、有色金属-0.96%。
石化:行业盈利继续稳步增长。1Q16 布伦特原油现货价格为33.94 美元/桶,二季度以来油价已上涨25.27%。油价上涨推动乙烯-石脑油价差继续扩大,截止目前2Q16 乙烯-石脑油价差为782 美元/吨,同比持平,环比+15.30%。石化行业盈利持续改善中,关注原油加工量弹性大的华锦股份、上海石化;PDH 项目业绩弹性大的卫星石化。我们看好天然气的长期发展。作为清洁、高效的能源,天然气在国内发展前景广阔,我们建议关注天然气下游应用的公司,如胜利股份、国新能源、金鸿能源等。
石化:中国4 月份石油需求温和增长而天然气需求飙升。4 月天然气需求飙升19%,相比第一季度13%的增速进一步加快。2015 年11 月国内天然气价格下调推动了天然气需求的恢复增长。去年11 月国内非居民用气价格下调0.7 元/立方,使得天然气的价格优势又得以体现。今年以来天然气的需求一直保持两位数增长。
有色金属:国内首列自主研制永磁动力单轨列车试跑成功。2016 年5 月29 日,中国自主研制的首列永磁动力单轨列车在青岛试跑成功,正式下线。永磁动力单轨列车最大亮点,就是新车采用了中国自主研制的永磁同步电机驱动,加速速度更快,而且制动时能把能量反馈回电网,节能达10%以上。较强的节能性是该款列车推广普及的重大优势,永磁同步电机的推广将给磁材行业带来新的需求点引爆点,下游磁材公司预计将会受益。
房地产:继续好看大科创,最高层再次强调,创新驱动发展是加快转变经济发展方式必然选择。科技大会正式召开,习主席做重要发言。再次强调夯实科技基础、破解创新发展科技难题、加强科技供给、深化改革创新。明确指出建设世界科技强国而奋斗。继续强调看好科创主题,核心标的张江高科、市北高新、万业企业、苏高新、鲁信创投。
风险提示:系统性风险;大宗商品价格下跌;改革进度低于预期。