一季度表现较好，持续性尚待观察——3  月新兴经济体经济数据综述2  月的数据显示，新兴经济体（新加坡、马来西亚、泰国、印尼、印度、俄罗斯、巴西、阿根廷、墨西哥、南非）制造业、服务业PMI双双下滑并跌破50；不过，我们观察的10  个经济体的数据显示，2  月外贸、工业、零售等数据都整体表现好于前值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与发达经济体一道，2015  年末以来广大新兴经济体通胀上升的情况在2  月亦出现触顶的迹象（详见《PMI  虽弱，其他数据较好——2  月新兴经济体经济数据综述》，2016-4-29）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3  月的数据显示，新兴经济体整体表现仍然稳中有升；整个一季度，新兴经济体的表现好于发达，也好于2015  年四季度的情况。
        （1）一季度经济增速多不低于2015  年四季度；
        （2）3  月新兴经济体制造业、服务业PMI  全面反弹，双双重回50  上方；
        （3）3  月CPI  同比增速整体低于前值；（4）3  月M2  同比增速整体高于前值；（5）3  月外贸整体较前值有所恶化；（6）3  月工业整体表现弱于前值；（7）3  月零售整体表现好于前值；（8）3  月汇率整体对美元升值；（9）3  月10  年国债收益率整体低于前值。
        市场观察：股票市场缩量收涨，债券市场小幅上行
        周一股票市场缩量调整，货币市场涨跌不一，债券收益率小幅上行。
        国债期货下跌，可转债小幅波动，美元兑人民币上调。
        备忘录
        1、5  月28  日，第一批僵尸企业名单近期将公布。其中钢铁和煤炭企业占了相当比重，处臵的焦点集中在钱从哪里来、人往哪里去上。
        2、5  月30  日，合肥重启限购限贷政策已经拟定，或于6  月发布。从合肥市官方人士处了解到，关于合肥重启限购限贷的政策内容已经拟定，并且已经政府层面的会议通过，将在6  月择机对外公布。受此影响，原本定在5  月27  日举行的5  月最后一场土地拍卖宣布延期；开发商也在加紧推盘速度，6  月合肥将有60  多家楼盘加推，抢跑意味十足。
        风险提示：有重要因素未列入分析框架。