1、二季度行业配置报告超配的行业中，与3G相关的通信设备和信息服务板块在4月份分别上涨10.85%和11.97%，交运设备上涨了10.90%，均居4月份板块涨幅前列。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外，新能源板块也成为4月份A股市场焦点，建议重点配置的新能源个股，在4月份的加权平均收益达到10.97%，反映市场如我们所预期——新能源主题持续成为市场焦点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但对于同样超配的金融服务和电力板块，在4月份的表现则相对平淡。
2、低配行业方面，我们建议降低对餐饮旅游、农林牧渔和交通运输3个板块的配置。过去一个月的表现显示，这3个低配行业在4月份全部落后于同期市场平均表现，其中农林牧渔板块在4月份更是逆市下跌了2.75%，表现居各板块的末位。
3、从实体经济的表现看，我们此前超配政府投资相关板块的逻辑依然成立。建议5月份继续超配3G和铁路投资、新能源等实质受惠于固定投资增加的行业。但出于防范短期获利回吐压力考虑，建议在5月份适当降低这些已有出色表现投资品板块的超配比例。基于固定资产投资实质性增加对基建材料需求的增加，建议超配具有区域特征的水泥板块。
4、建议继续超配金融服务、电力。一方面，过去几个月的数据显示，金融服务和电力自身的景气度正逐步从低谷回升。另一个方面，我们判断5月份A股市场冲高回落可能性依然较大。基于防范市场调整风险的考虑，我们同样倾向于适当超配一些基本面相对稳定的低β值品种。
5、“猪流感”疫情的蔓延，加剧了人们的恐惧，使得预防性质的医药用品，如口罩、抗病毒药品等，成为了缓解人们心理恐惧的有效物品。当年非典时期台湾股市的表现显示，虽然处于非典疫情边缘地区，但由于人们的恐惧，依然带动了口罩，抗流感药物需求的飙升，使得医药防护用品如口罩类上市公司的股价在短期内迅速飙升。
6、本次猪流感疫情对中国大陆的影响，和03年非典对中国台湾的影响有相似之处：非疫情风暴中心，但防范疫情困难重重；人们对疫情感到恐慌，自我防范意识和行为增强；来自外围市场对防护类医药用品的需求增加。作为防范猪流感疫情进一步蔓延的风险的考虑，我们建议超配医药板块，尤其重点配置口罩、抗流感等预防性医药用品类公司。
7、考虑到疫情蔓延对人们出行和全球物流运转的影响（非典期间主要影响中国的交通运输，对铁路的冲击最大，本次猪流感疫情属全球性质，对航空的打击大），我们建议5月份继续低配交通运输、餐饮旅游和农林牧渔等板块。