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研究报告:平安证券-世界经济汇编-090504

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-05 09:36:11
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘琳娜
研报出处: 平安证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 52 KB 分享者: hes****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场评论:
          09  年1  季度经济大幅萎缩个人消费支出虽意外上扬但不容乐观
          2009  年1  季度实际GDP  增长初值  -6.1%  (08  年4  季度下降6.3%),低于-4.6%的市场预期,出口(-30%)、私人存货投资(-2.79%)、机器设备和软件(-33.8%)、非住宅建筑(-44.2%)、住宅类固定投资(-38%)对GDP  增速构成负贡献,个人消费(2.2%)构成正贡献,进口(-34.1%)继续下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】联邦政府支出大幅下降(-4%),特别是国防支出(-6.4%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          1  季度个人消费支出意外上扬主要由于:1)耐用品中占比30%的汽车零部件消费支出结束了自07  年底以来的负增长,1  季度增长了4.78%;2)占比接近一半的家具家居消费支出出现小幅增长(1%)。但耐用品消费增幅的波动性较大,且其在个人消费总量的占比仅为13%,而占比一半以上的服务业增幅连续两个季度仅维持1.5%的微幅增长,因此个人消费支出的增长不容乐观。
          制造业收缩幅度放缓消费者信心短暂回暖
          4  月份制造业指数(40.1)连续四个月上升至7  个月以来最高,制造业收缩幅度放缓。新订单、生产、就业、库存分项指数均上升。
          4  月消费者信心大幅上升:抵押贷款利率下降至历史最低水平、汽油价格低廉以及股市大涨等利好因素增强了消费者的信心。
          甲型H1N1流感对经济的潜在影响(Global  Insight)
          疫情对发展中国家的影响超过发达国家(发展中国家的药品和救助设施均不足);通过减少劳动力、总工作时间和生产力影响供应方,通过改变消费者和企业行为影响需求方(是对供应方影响的2-5  倍)。
          如果疫情程度轻,对经济增长影响有限;但如果较严重(如果美国有7500  万人受到感染,10  万人死亡),将使全球实际GDP  增速减少0.5  个百分点,但不会持续一年以上(但对发展中国家的影响更大);
          如果疫情更严重(死亡人数增加4-5  倍以上),发达国家实际GDP  增速可能为负2-3  个百分点,美国09  年GDP  增速将为负4-5%,失业率进一步上升。对应付疫情能力不足的贫困国家将造成破坏性影响,导致类似衰退的经济低迷。
        3、5  月4  日-5  月8  日即将公布的重要数据/报告---  2009  年3  月建筑支出  /  销售待完成房屋指数---  2009  年  4  月ISM  非制造业指数

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