投资要点：
􀁺  2009  年前4  个月有色金属价格出现了一波反弹，国内铜现货价从25000  元上涨到44000  元，涨幅为76%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME  三月期铜价从最低的2817.5  美元最高上涨至4885  美元，涨幅为73.38%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）面对全球经济危机，各国政府加强相互之间的协调，纷纷出台相关的货币政策和财政政策来刺激经济增长。美联储近期加印钞票的行为又加重了投资者的通货膨胀预期，对将来有色金属价格走势构成支撑，我们认为有色金属价格下半年将震荡盘升。
􀁺  由于用途不一样、行业集中度不同、受政策影响的程度不同以及各自运行周期的差异，有色金属主要子行业的表现也将略有不同。经过分析，我们认为行业集中度较高的铜、锡、先于其他金属步入调整的镍以及资源控制程度较高的稀土等子行业有望率先反弹。
􀁺  综合考虑有色金属行业2009  年1  季度运营以及外部经济环境，预计2009  年1  季度有色A  股上市公司整体净利润同比下降100%以上，2009年2、3  季度整体净利润水平将有望持续好转。鉴于最坏的时刻已经过去，我们将有色行业的投资评级调为短期中性、长期推荐。
􀁺  对于有色金属股的投资，我们认为，短期我国有色金属产业振兴规划的出台，将有助于有色金属行业走出困境，带来一定的投资投机机会。但目前风险加剧，中长期建议等待这轮上涨后的回调低点择机进入。