收购SFF  股权预计近期审批落地可能性大，下半年有望实现交割并表。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期来看SFF  公司并表将带来一些的利润贡献，中长期来看公司收购后将实现海外优质上游牛羊肉资源的布局，未来通过品牌营销及下游渠道整合，公司牛羊肉业务将有望实现盈利能力提升及收入规模扩张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  在牛羊肉战略受到重视且国内运作思路清晰背景下，SFF  收购后将更加完善公司牛羊肉从上游海外优质资源到下游品牌+渠道的整条产业链，中期看好公司牛羊肉战略持续实施带来的业绩提升。  短期受益猪周期，亏损企业清理效应逐步显现，此前公司公告预计2016H1  利润预增100%-150%，主要系生猪养殖业务贡献和亏损企业亏损额减少。  投资建议：我们重申推荐逻辑，即短期生猪养殖业务对公司业绩贡献较大，中长期则看好新管理层发力打开牛羊肉业务成长空间，及期待国企改革推进带来经营效率进一步提升。我们维持2016-18  年EPS  分别为0.48/0.58/0.69  元的预测，当前股价对应17  年PE  为21X  左右，维持买入-A投资评级及目标价16  元。