报告关键要素：  
        结合市场、主题投资和资金面及估值等逻辑，我们本周行业配置以防御性策略为主，本期建议配置银行板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        投资要点：  
        上周推荐投资组合跑赢上证指数：上周推荐的银行板块5个交易日涨跌幅为0.19%，组合整体上涨0.19%，跑赢大盘0.25%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        截至5月20日，行业投资组合累计上涨237.06%。累计跑赢上证指数210.58个百分点。
        大盘呈现缩量窄幅震荡：上证综指以缩量十字星完成下跌抵抗形态，全周指数震幅仅80点，且周成交量仅6642亿元，创下8个月新低。上周上证综指累计下跌0.06%，各行业指数中，有色金属、计算机和电子元器件等领涨各板块。  资金结束连续8周净流出，融资融券持续回落：大盘资金累计净流入39亿元，整体板块资金结束连续8周净流出态势。截止5月19日融资融券余额8290亿元，单周小幅净流出62亿元，显示激进投资者目前观望意愿仍较强。  
        行业配置之市场逻辑：短线市场在严重缩量后，不排除有反弹的需要，但在整体量能不足，且市场热点缺乏持续性的情况下，市场难以吸引增量资金入市。因此，市场中线趋势仍需向下寻求支撑，市场如短线反弹，都是较好的减仓机会。因此，在行业配置方面，我们本周仍倾向于防御性策略。板块方面：重点关注农林牧渔和银行板块。  
        行业配置之主题投资：从近期即将发生的主题事件来看，近期召开的国际太阳能光伏展览会和中国国际电力电工设备展将会刺激新能源和电气设备等板块的阶段性投资机会，建议逢低布局电气设备板块。  
        行业配置之资金面及估值逻辑：5日换手率中有色金属、电子和计算机等板块排名靠前，其中，有色金属换手率明显提升，显示短线资金再度介入的迹象。换手率变化率指标中，有色金属、电子和化工板块排名靠前，其中，有色金属板块，不论资金流入、融资买入、换手率排名都出现较为积极的变化，短线值得关注。  本期行业配置：本周行业配置策略以防御性策略为主，本期建议配置银行板块。