公司全资子公司乐普药业拟5,221万元收购河南美华制药有限公司（以下简称“美华制药”）100%的股权，同时承担美华制药债务6,578万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        收购美华制药增强心血管全产业链平台优势
        美华制药的核心产品是抗高血压类复方药物“氯沙坦钾氢氯噻嗪片”，该产品15年获批，今年开始进入招标上市阶段，市场前景看好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，美华制药还拥有降血糖药物瑞格列奈二甲双胍片及治疗胃溃疡和反流性胃炎药物奥美拉唑碳酸氢钠氢氧化镁片的临床试验批件。本次收购有助于帮助公司增加心血管药物及糖尿病药物（未来）布局，强化其心血管全产业链平台优势。
        公司获得“氯沙坦钾氢氯噻嗪”，市场前景看好
        若按照样本医院销量5-8倍放大估算全国市场规模，则氯沙坦钾氢氯噻嗪15年在全国销售规模约在8-13亿元。国内共有6个企业生产销售该产品，其中默沙东（原研）和东瑞制药占据大部分市场份额。（美华制药该产品去年才获批，今年进入招标流程，目前销售规模很小）。理性来说，氯沙坦钾氢氯噻嗪是一个相对成熟的产品（我们预计未来每年增速为10%）。美华制药作为第七家进入市场，单纯靠自身推广市场空间并不大。但该产品的机会将来自于：1.  与乐普其他心血管药物渠道协同。乐普在销售氯吡格雷和阿托伐他汀时已经建立了全国性的心血管代理商网络。该渠道与美华制药的氯沙坦钾氢氯噻嗪无论在铺货还是终端推广方面均有很强的协同性。2.美华制药该品种拥有全国独家规格（100mg/25mg），招标中单片定价比同类产品高且不直接PK。未来在价格维护和终端推广方面有一定的优势。综合以上考虑，我们认为美华制药的氯沙坦钾氢氯噻嗪将有一定的发展潜力，但具体对公司的业绩贡献还有待观察，暂不修改盈利预测。
        全产业链平台优势增强，维持“买入”评级
        维持16-18年EPS预测0.80/1.02/1.24元，同比增长34%/27%/21%，当前股价对应的估值为42/33/27x。公司业绩增长平稳，心血管全产业链平台竞争力不断增强。双腔起搏器和完全可降解支架上市将成为股价上行的催化剂，维持“买入”评级。