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研究报告:山西证券-PMI连续五个月反弹,制造业回暖态势确立-090504

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-04 21:36:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 伊磊
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 243 KB 分享者: lib****141 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:
  􀁺  中国制造业指数PMI连续五个月反弹,经济呈现底部企稳态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为CLSA的PMI指数自2008年12月份开始连续逐5个月回升,本月再次上升到收缩与扩张临界点—50%以上,从走势上来看表明刺激经济效果显现,4月份的里昂证券PMI指数也再次大幅度上升,双双印证了中国经济在一季度的企稳态势,我们预计4月份的工业增加值和出口数据将继续环比上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从PMI库存指数来看,4月份原材料库存和产成品库存双双下降,表明企业去库存化完成较好,呈现供销两旺局面。
  􀁺  购进价格指数持续回升,预计PPI环比下降幅度趋缓。购进价格指数4月份继续回升,我们认为,随着国际大宗商品价格的大幅度反弹,购进价格指数也逐渐反弹,可能预示PPI环比下降的趋势有所减缓。4月份PPI同比降幅将有所减缓,二季度有上升的趋势。
  􀁺  进出口指数继续回暖,4月份进出口降幅或有减小。我们认为,出口订单指数比较能够提前反映出口增速的情况,本月出口订单继续呈现大幅度反弹态势,预计4月份出口下跌态势将继续有所趋缓。进口指数4月份小幅度上升1.2个点,从一季度进口逐月环比走势看,基本能反映进口跌势逐渐回升的趋势,随着国内生产的恢复和大宗商品价格的回暖,中国对进口产品需求增加,以及政府海外大额订单的推出,我们预计4月份进口跌幅回暖至-15%以内。

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