■  公司煤炭业务盈利能力强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“兰花牌”无烟煤是重要的煤化工原料，具有“三高两低一适中”（发热量高、机械强度高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指数适中）的特点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司煤矿采深200-300  米。煤质好、埋藏浅、管理水平高的特点造就了煤炭业务的高盈利能力。近年来公司煤炭业务毛利率始终处于行业首位。
■  短期内煤炭产能成长性稍显不足。股份公司四个煤矿产能合计540万吨/年。玉溪矿（股权66.67%）预计2011  年后投产。山阴口前煤矿目前核定产能30  万吨/年，90  万吨机械化采煤升级改造项目已上报，乐观预计2010  年下半年投产。股份公司子公司兰花焦煤有限公司收购的瑞兴煤业、中立煤业及在谈的沙坪子煤矿规模不大，将共同整合为一个大矿，整合后技改目标产能为90-120  万吨/年，目前还未复产。公司还持有亚美大宁矿36%的股份，成为公司的重要盈利来源。母公司煤矿接近枯竭，接替矿井东峰矿短期无法释放全部产能。综合来看，公司新增煤炭产能将集中在2011  年释放，近两年内煤炭业务基本维持现有产能。
■  化肥行业产能过剩压力较大，公司在建尿素项目存在不确定性。目前国内氮肥行业出口关税增加，同时国际市场尿素价格低于国内价格，因此尿素出口受限，内销增加，产能剩压力较大，尿素价格面临下行压力。公司现有尿素产能120  万吨/年，兰花煤化工二期项目在建设中，受市场形势不好影响，30.52  尿素项目需要重新论证。目前造气设备采购完毕，预计09  年进展不大。
■  化肥业务成本压力较大。两煤一电占化肥成本的70%。09  年无烟块煤价格预计保持坚挺，化肥成本压力较大。另外，09  年1  季度兰花煤化工公司和田悦分公司均亏损，主要由于前提投资较大，分别为11  亿元和12  亿元，导致折旧摊销大，拖累公司化肥业务。