依据我们对行业跟踪,我们判断:基本药物目录5 月出台,新医改20 个配套细则陆续出台,板块随之活跃,医药行业面临全面补涨,同时,药品价格和医疗服务价格调整正在积极酝酿之中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议遵循医药成长源动力和新医改导向,收集和持有“专科药物、疫苗、医药商业龙头、品牌中药、具备核心技术竞争力并通过资产重组和战略转型实现向上拐点”五类个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)重点推荐14 只股票组合:恒瑞医药、天士力、通化东宝、天坛生物、华生物、云南白药、康美药业、东阿阿胶、国药股份、一致药业、上海医药、复星医药、天药股份、华北制药。建议关注上海医药和上实医药重组。
医药行业成长性依然突出,08 年和09 年1 季度销售收入分别同比增长了11.9%和5.5%,税前利润分别同比增长了18.4%和17.3%,净利润分别同比增长了29.1%和25.3%。板块今年初以来市场表现相对低估。全部A 股和沪深300 08 年税前利润同比均下降了18%,09 年1 季度其利润分别同比下降了20%和19%,净利润分别同比下降了26.3%和25.5%。医药行业过去18年医药行业销售收入复合增长了18.8%,税前利润复合增长了21.7%,相对A 股历史平均溢价率50%,而当前09 年预测PE 仅溢价28%。
2008 年和2009 年1 季度,医药上市公司盈利增速低于医药全行业,其中,化学制剂药、医药商业和中药子行业成长性突出,高出行业平均。09 年1 季度化学制剂药、医药商业和中药销售收入分别同比增长6.6%、11.2%和9.7 %,利润分别同比增长35.9%、19.1%和51.4 %,净利润分别同比增长60.8%、23.5%和59.6 %。中药饮片龙头康美药业2008 年和2009 年1 季度销售收入同比增长33%和80%,剔除非经常性损益后净利润同比增长115%和76%,1 季度销售收入环比增长40%,增速最为突出。