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石化行业研究报告:国信证券-石油化工月报:原油振荡市可能继续5月可能成为子行业业绩分水岭-090504

行业名称: 石化行业 股票代码: 分享时间:2009-05-04 11:14:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 严蓓娜,陆震,张栋梁
研报出处: 国信证券 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 666 KB 分享者: jia****qi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1.经济数据良好推动油价上涨
  上周WTI、Bent期货上涨分别收于53.20美元/桶和52.85美元/桶,较上周有所收高,由于周五受到美国的消费者信心指数大幅上升,以及制造业萎缩速度放缓大幅而有所上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是从美股的走势和原油价格走势来看,投资者随着经济预期逐步转好,风险意愿增强但如果数据无法持续超越预期,可能会对市场造成一定压力,因此是否能持续推动原油价格上涨,我们对此表示谨慎。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  2.3月份化工行业单月同比增速继续回升
  1-3月份化工行业实现累计现价工业总产值、累计现价销售产值分别同比下降2.88%、2.63%,基本符合市场预期。其中3月份单月工业现价总产值、现价销售产值分别同比增长3.01%、2.57%。
  各个子行业当中,钾肥制造、有机肥料与微生物肥料制造、炸药及火工产品制造的1-3月份累计现价工业总产值同比增长分别为77.03%、35.57%、28.41%,累计现价销售产值同比增长分别为66.46%、35.22%、30.19%,在子行业中涨幅居前。
  3.MDI、BDO价格继续大幅上涨
  上周多数化工产品价格维持稳定,而部分特殊化学品价格继续上涨:长三角聚合MDI周均价上升10.89%稳定在16500元/吨,BDO上升12.83%至13500元/吨。
  MDI价格上涨源于上下游共同推动:原油价格回升引起纯苯价格近来大幅上涨,并沿着苯胺将成本压力转嫁到下游MDI产品;自3月以来,国内氨纶企业开工率上升,伴随着国家对鞋帽服装类产品出口退税的调整,鞋底原液行情也渐渐回暖,对纯MDI产生了较为稳定的需求;同时,得益于国家“家电下乡”政策的大力实施和推广,冰箱、冷柜厂家大面积开工,对聚合MDI的行情起到了有力支撑;此外,4-6月亚洲MDI装置检修非常集中,这将在一定程度上继续支撑MDI市场价格。BDO价格上涨主要原因在于国内部分厂家的检修使得供应量有所减少,同时下游需求也有所转暖。

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