报告起因
特斯拉近日表示,将加速产能扩张,计划到2018年完成年产50万辆电动车的计划,比预期的2020年提前了两年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】特斯拉2015年产量仅5万辆,今年产能预计不到10万辆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)特斯拉及供应链将在未来几年迎来高速增长。
特斯拉管理层表示,中国是特斯拉开设工厂的一个潜在候选。
核心观点
特斯拉加速产能扩张,迎来高速增长:1)特斯拉2015年销售的50580辆车中,Model S在美国的全年销量为25202辆,同比增速高达51%!而该市场其它高端轿车的销量已呈现明显的衰退趋势。特斯拉的增长潜力非常突出。2)技术创新的核心竞争力确保特斯拉处于电动车市场领先地位,特斯拉在动力总成、能量存储等部分都有重大技术创新。3)从超跑到性能车,再到中档普及型,销量将加速增加。特斯拉在3月正式发布新款电动入门款轿车Model 3,基础售价3.5万美元。较低的价格和卓越的性能使得该车型预定量激增,截止5月19日,已超过37.3万辆。该车预计2017年末开始生产和交货。预定量的大超预期让特斯拉提前大规模扩产,将2020年产能50万辆/年的计划提前两年,计划2018年实现。
特斯拉加速消费电子公司进入汽车供应链:1)传统汽车厂商已经形成了完整而封闭的供应链体系,消费电子公司新获得供应商地位难度较大,往往需要3年以上的认证周期。特斯拉的供应链更为开放,认证流程相对高效,给消费电子公司带来了很好的契机。2)特斯拉以IT行业思维打造汽车产品,积极采用新技术。TFT液晶仪表盘、17寸触控屏、远程软件升级等都是特斯拉领先其他汽车厂商而采用的新技术。传统车企倾向于等技术成熟后再开始采用,最初也只是在顶配车型上进行小规模尝试和评估,后续再慢慢向中低端车型推广,整个过程可能花费1-2代车型和五年以上的时间。传统车企常常难以给电子行业公司带来高速增长。
投资建议与投资标的
中国电子行业中与特斯拉相关的子行业包括:继电器、结构件、触控屏、FPC、电池、磁材等。
我们继续推荐宏发股份、建议关注安洁科技。
此外,我们建议重点关注车载触控屏相关公司,以及欣旺达、东山精密等。
风险提示
特斯拉Model 3如果交货进展不达预期,可能带来市场情绪的波动。
特斯拉在中国建厂的事情迟迟不能确定。